海外巨头指引AI算力产业链高景气。1）超微电脑上调2024Q2指引，此前预测2024Q2销售额27-29亿美金，此次指引大幅上调为36-36.5亿美金，反映AI算力需求强劲。2）Meta将大力采购H100 GPU用于Llama3训练，预计到2024年年底将拥有近35万个英伟达的H100GPU，Meta人工智能算力总和达60万个英伟达H100图形处理器。3）据彭博社援引知情人士报道，OpenAI正在谋划用数十亿美元资金建立一所具备一定规模的半导体晶圆厂，用于应对AI芯片的需求增长。4）AMDCEO苏姿丰大幅上调AI芯片市场规模预测，预计到数据中心AI芯片的总市值将突破450亿美元，到2027年，市场规模将进一步扩张至4000亿美元。
　　美国出台新规限制中企利用美国数据中心训练AI大模型，算力国产化有望加速。1月27日消息，美国商务部长雷蒙多表示，拜登政府将提议要求美国云计算公司确定外国实体是否正在访问美国数据中心以训练人工智能模型。此项举措将进一步加大国内大模型训练使用国外云端算力的限制，算力国产化进程有望提速。国产算力方面，华为具备从昇腾处理器-CANN异构计算框架-昇思MindSpore AI框架-AI开发平台ModelArts的全栈AI能力。昇腾910B单卡算力接近英伟达A100，CANN计算架构可对标英伟达CUDA核心软件层；海光兼容CUDA生态，可将现有CUDA上运行的应用低成本迁移到基于ROCm的海光平台上运行。深算二号DCU已经于2023年Q3发布，性能相对于深算一号性能提升100%以上。深算三号研发进展顺利。
　　投资建议：我们继续看好AI模型算力产业链环节，重点推荐农尚环境、海光信息、景嘉微、神州数码、云从科技、科大讯飞；重点关注高新发展、中科曙光、寒武纪等
　　风险提示：技术研发不及预期；生态建设不及预期；市场竞争加剧。