行情研判：元旦节后雪球敲入、基金年终集中赎回、量化平仓等多重隐忧驱动的A股市场非理性杀跌压力在上周有所缓解，沪指于上周后半段再度收复2900点整数关口，客观来看行情边际企稳回暖的核心驱动在于政策端发力，预期市场情绪仍有回暖空间但是仍不能够过于乐观，年前行情不确定性仍在，不建议投资者激进追高，仍以低多策略思路为主。具体来看，上周先是央行超预期落地全面降准并再度；再是国务院国资委表示研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者；然后国家金融监管总局召开会议并部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作；同时，证监会2024年系统工作会议中强调从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。长期视角，我们对期指不悲观，分子端盈利边际改善叠加分母端偏低估值共同驱动指数层面年内震荡中枢较2023年上移，市场情绪不必过于悲观，等政策之风来，盼基本面复苏如春归，等待国内经济预期改善推动权益市场风险偏好修复。
　　期指投资策略：短线考虑尝试轻仓逢低试多，套利策略更多考虑期现反套，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。
　　风险提示：人民币超预期大幅贬值中美关系超预期紧张