零售板块行情回顾：
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为2.75%和-0.28%，商贸零售（中信）指数的涨幅为0.56%，跑输上证综指，跑赢深证成指。2024年以来（19个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-2.18%和-8.00%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-1.31%，跑赢上证综指和深证成指。
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为0.56%，位列30个中信一级行业的第17位。过去一周，30个中信一级行业中20个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是综合金融、房地产和石油石化，涨幅分别为11.34%、8.99%和7.32%。2024年以来，商贸零售行业涨幅为-1.31%，位列30个中信一级行业的第12位。2024年以来，30个中信一级行业中9个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、银行和石油石化，涨幅分别为7.51%、6.33%和2.87%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、专业市场和超市及便利店，涨幅分别为2.56%、0.92%和0.90%。2024年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是百货、黄金珠宝和专业市场，涨幅分别为4.60%、2.87%和-2.43%。
　　过去一周，零售行业主要的106家上市公司（不含2023年首发上市公司）中，60家公司上涨，46家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是上海物贸、中成股份和东方创业，涨幅分别为38.14%、25.42%和13.42%。2024年以来，零售行业主要的106家上市公司（不含2023年首发上市公司）中，28家公司上涨，1家公司持平，77家公司下跌。2024年以来，涨幅排名前三位的公司分别是ST大集、ST商城和上海物贸，涨幅分别为30.14%、25.66%和23.00%。
　　零售行业投资策略：
　　近期市场对零售行业主要关注以下两个方面：1）自有物业价值较高、市净率低于1的百货个股，比如武商集团、欧亚集团等；2）近几年股息率相对较高的零售个股，比如豫园股份、重庆百货和红旗连锁等。在基本面相对稳健的情况下，高物业价值和高股息率都有利于增强公司的安全边际。春节假期即将来临，我们认为零售板块仍将有一定交易性机会，建议投资者关注以上两条投资主线。下周建议关注：老凤祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。
　　风险分析：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。