工具行业：美国地产需求改善，成屋销售指数月率超预期。美国12月核心PCE物价指数同比2.9%，预期3%，前值3.2%；美国12月成屋销售签约销售指数月率8.3%，预期1.5%，超市场预期。成屋销售超预期有望带动手工具、电动工具等需求回升。美国降息预期可能有所延迟但方向不变。手工具价格较低，更新频率较快，预计手工具行业或率先走完去库周期。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。
　　国务院国资委进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。1月24日，国务院国资委提出2023年末，央企境内控股上市公司市值达到13.5万亿元。后续将从以下三个方面推动央企价值重估：1）继续构建定位清晰、梯次发展的上市格局；2）提高上市公司规范运作水平，跟证券监管部门加强合作、加强沟通，提高信披质量；3）进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。推荐标的中集集团、锐科激光；受益标的中国船舶、中国通号、铁建重工、一拖股份、国机精工、华工科技、秦川机床。
　　工程机械：中联重科业绩符合预期，海外市场拓展顺利。CME预估2024年1月挖掘机（含出口）销量11200台左右，同比增长7%左右，环比改善。1月25日，中联重科发布业绩预告，预计2023年实现年度归母净利润33.8~36.2亿元/同比+ 46.6%~ 57.0%。对应2023年Q4归母净利润5.25~7.65亿元，2022年同期为1.37亿元，同比+282.0%~456.7%。公司业绩预计高增原因主要系：1）海外业务体系持续完善，国际市场拓展成效显著；2）挖机、高机、矿机等新业务板块成长迅速，市场地位持续提升；3）智慧产业城逐步投产，生产经营及管理水平提升。叉车推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份。其他推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。重点推荐高分红工程机械企业中联重科、徐工机械。
　　光伏设备：行业开工率下滑，奥特维、高测股份发布业绩预告。1月22日奥特维发布2023年度业绩预告，公司2023年预计实现归母净利11.55-12.83亿元，符合预期；1月24日高测股份发布2023年度业绩预告,预计实现归母净利14.4-14.8亿元，业绩略低于预期，主要原因在于1）金刚新及切片代工业务让利客户；2）金刚线出货量下滑。推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（京山轻机、捷佳伟创、奥来德）、奥特维、高测股份等。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。