供应
　　四大矿山相继发布季报，海外一季度通常为发运淡季，预计发运有所下降，短期到港量预计将有所回落，持续关注供应水平变化。
　　需求
　　铁水产量持续小幅回升，整体仍维持在低位，较为符合季节性变化，成材现货利润持续为负数，复产动力不强，产量预计围绕当前中枢震荡回升。
　　库存
　　港口总库存小幅回升，当前供需下库存仍有回升空间，重点关注节后钢厂复产意愿。
　　基差与价差
　　青岛港pb粉本周小幅上涨，整体上涨15-20，主力合约再度迫近1000关口。
　　总结
　　预计发运一季度有所回落，铁水产量在当前中枢下震荡回升，当前供需下，港口库存仍将继续累库，临近节前，钢厂补库渐进尾声，关注钢厂复产意愿与节后库存回落程度。
　　风险因素
　　成材需求旺季证伪铁水产量维持低位