供应
　　海外一季度通常为发运淡季，预计发运有所下降，短期到港量预计将有所回落，持续关注供应水平变化。
　　需求
　　铁水产量持续小幅回升，整体仍维持在低位，较为符合季节性变化，成材现货利润持续为负数，复产动力不强，产量预计围绕当前中枢震荡。
　　库存
　　港口总库存较上周稳，当前供需下库存仍有回升空间，库消比维持在低位，持续关注铁水产量变化与钢厂补库意愿。
　　基差与价差
　　青岛港pb粉本周企稳，整体回升5-10，01合约交割均价1062元/吨，主力合约跌后企稳在950元/吨震荡。
　　总结
　　预计发运一季度有所回落，铁水产量在当前中枢下震荡，当前供需下，港口库存仍将继续回升，临近节前，钢厂仍有补库刚需，关注进一步动态，持续关注铁水产量预期与实际情况。
　　风险因素
　　成材需求大幅回落铁水产量超预期回落