供应
　　海外一季度通常为发运淡季，预计发运有所下降，短期到港量仍将位于均线之上，持续关注供应水平变化。
　　需求
　　铁水产量小幅回落，整体维持在低位，预计进一步回落空间较为有限，整体较为符合季节性变化，现货利润持续为负数，复产动力不强，产量围绕当前中枢震荡。
　　库存
　　港口总库存小幅回升，当前供需下库存仍有回升空间，库消比维持在低位，持续关注铁水产量变化与钢厂补库意愿。
　　基差与价差
　　青岛港pb粉本周冲高后回落整体上涨15-20，01合约迫近1100，主力合约冲高迫近1000。
　　总结
　　预计发运一季度有所回落，铁水产量在当前中枢下震荡，当前供需下，港口库存仍将继续回升，临近节前，钢厂仍有补库刚需，关注进一步动态，监管层面多次提及铁矿石价格异动，铁矿石现货涨势有所放缓，持续关注铁水产量预期与实际情况。
　　风险因素
　　成材需求大幅回落，铁水产量超预期回落