[铜]
　　周五沪铜6.9万收阴，尾盘下跌。市场关注炼厂低加工费应对与可能的检修消息。不过倾向当前沪铜以更关注淡季消费为主。今日上海铜贴水30元，广东同转贴水; SMM社库增至8.52万吨。年初首月精铜产量基数较去年同期预期增加至8万吨级，叠加消费转淡，预期累库增幅可能在10-15万吨级。隔夜美国四季度GDP增长强劲、通胀缓和，支持美股继续创高，增加联储3月降息概率。欧洲央行连续第三次维持4%存款利率。晚间关注美国PCE指标。沪铜前期空单视风控持有。
　　[铝及氧化铝]
　　今日沪铝偏强震荡，现货升水维持。过去一周铝锭库存持稳，铝棒略增两万吨。当前库存处于近年绝对低位，预计春节前后季节性累库压力低于去年。沪铝园绕万九附近区间震荡，等待回调布局多单为宜。氧化铝现货企稳，矿石紧缺问题暂难解除，采暖季氧化铝供应提产困难，山东又有环保限产发生，现货呈现偏紧状态但一季度后期或将逐渐改善。短期氧化铝单边趋势不强，3150-3350元区间内高抛低吸对待。
　　[锌]
　　近期锌供需双弱，宏观主导行情。国内PSL重启助力“三大工程”，国内股市低位强势反弹，美前鹰王放鸽，带动有色板块整体信心上修。沪锌持仓仓单比偏高，国内库存仍处历史同期低位，伦:锌库存高位持续回落，也对锌价形成支撑。随着下游备库渐近尾声，周内锌锭开始小幅累库，下周下游需求进一步走弱，锌将进入春节累库阶段。暂看2.05-2.15万元/吨区间震荡，节前逄高短空机会仍存。