事件：
　　公司公告，预期截至2023年12月31日止年度将取得溢利约1800万美元，而截至2022年12月31日止年度则取得亏损约1.37亿美元。
　　点评观点：
　　通过与全球大制药公司合作，平台价值获得认可
　　公司首次于上市之后在年度财务报表中取得净利润。预期转亏为盈通过以下几方面：透过提高业务营运效率改善成本控制；以及来自Harbour Therapeutics产品组合中创新产品的授权及合作，为截至2023年6月30日止六个月的收入作出重大贡献；与全球制药公司持续保持战略合作伙伴关系，例如合作开发及商业化HBM9033，获得5300万美元的首付款及近期付款；诺纳生物把握持续的全球产业及业务发展势头，这反映于其显著的收入增长中。
　　新药研发平台优势突出：
　　公司拥有全球专利保护的全人源抗体平台Harbour Mice？，能够产生全人源抗体（H2L2）和全人源重链抗体（HCAb），优势在于其低免疫原性、高亲和力、无需先导抗体优化、可避免因人源化而降低的亲和力。基于HCAb平台还开发了免疫细胞衔接器的双特异性抗体平台HBICE？，因其具有独特且灵活多样的空间结构，可实现快速开发免疫细胞重定向到肿瘤微环境的多特异性抗体分子，有望提升传统药物联合疗法治疗的抗肿瘤效果。通过HBICE？平台，和铂开发了全球首创双特异性抗体HBM7008等系列创新药,也将开发NK细胞衔接器及下一代ADC；也是基于全人源重链平台及双抗平台的优势，2022年4月公司与阿斯利康就对外授权HBM7022全球开发签订协议，获得2500万美元的首付款及3.5亿美元的总里程碑款项及相应特许使用费，公司将持续进行此类合作，加快在研新药的开发并增加公司现金流，目前有4个重点临床合作项目，实现平台价值最大化。随着HBM7022及7008等项目的推进，公司每年也将持续获得里程碑付款。诺纳生物作为研发平台，有超过30个进行中的合作项目，也进行不断的迭代创新，超过20个新启动项目，ADC开发服务平台落成。对和铂收入贡献明显增加，每年千万美元的外部客户收入。
　　我们的观点：
　　公司拥有多个全球专利保护的全人源抗体平台，管线独特，通过不断的授权合作将带动公司未来业绩的增长。公司一直专注于免疫与肿瘤免疫领域的新一代创新型疗法，其Harbour Mice、HBICE、GPCR药物开发、ADC平台都独具优势。目前股价对应2023年PE为9倍，价值严重低估，建议积极关注