周观点：
　　三家银行发布业绩快报，整体符合预期。上周招商银行、长沙银行、齐鲁银行披露业绩快报，2023年全年营收同比增速分别为-1.64%、+8.46%、+8.03%（3Q23为-1.72%、+8.44%、+8.24%），归母净利润同比增速分别为+6.22%、+9.57%、18.02%（3Q23为+6.52%、+9.21%、+16.22%）。四季度，股份行营收依然有所承压，符合我们预期；主要受存量按揭贷款利率调整、有效信贷需求不足、报行合一新政的影响。优质区域中小银行营收端展现较强韧性，一方面是按揭贷款占比较低，息差压力相对较小；另一方面，区域信贷需求相对旺盛、支撑规模较快增长。同时，存量风险包袱较轻，房地产业务占比较低，潜在不良压力较小，拨备厚实、具有利润释放空间。
　　2024年行业展望：政策持续发力，盈利筑底。财政政策前置发力且有所加码；货币政策延续稳健，更为注重结构优化；支持民营经济、松绑房企融资等产业政策协同性加强。我们预计2024年信贷增速稳中略降。息差方面，新投放贷款利率仍有下行趋势。但考虑到存量按揭贷款利率调整工作基本完成，政策转向呵护银行合理利润的背景下，息差或于下半年筑底。资产质量方面，政策积极化险以确保不发生系统性风险。平台类贷款风险或更多体现为到期置换低利率资产。部分行房地产与零售不良生成压力较大，考虑到部分行涉房业务风险敞口在逐步压降，整体影响或可控。当前上市行拨备较充足，有助支撑盈利增长。结合2023年基数，我们预计2024年上市行营收、盈利有望呈V型走势，下半年筑底概率较大。
　　投资建议：行业分化，优选两条主线。在政策持续发力而经济回暖持续性仍待观察的当下，我们基于短期行业基本面分化、长期政策支持大行、区域发展助力小行的判断，建议布局大小两端的银行，即高股息稳健国有大行和高成长优质区域小行。
　　板块表现
　　行情回顾：上周中信银行指数涨1.38%，跑赢沪深300指数1.82pct（沪深300指数跌0.44%），在各行业中排名第1。从细分板块来看，股份行行、城商行分别上涨2.43%、1.66%，农商行、国有行分别跌0.53%、0.01%。个股方面，招商银行（+4.17%）、南京银行（+3.82%）、兴业银行（+3.13%）、北京银行（+2.99%）、江苏银行（+2.6%）涨幅居前，厦门银行（-1.54%）、兰州银行（-1.53%）、贵阳银行（-1.52%）、齐鲁银行（-1.52%）、中国银行（-1.49%）跌幅居前。
　　板块估值：截止1月19日，银行板块PB为0.53倍，处于近五年来的7.08%分位数。
　　成交额：银行板块上周成交额为178.72亿，占全部A股的2.63%，在各行业中排名第14。
　　北向资金：上周北向资金净流入银行板块9.46亿，在各行业中排名第1。个股方面，26家净流入、16家净流出。流入规模居前的有江苏银行（6.15亿）、工商银行（3.27亿）、兴业银行（2.49亿）、北京银行（1.88亿）、光大银行（1.59亿）。流出规模较大的有农业银行（-4.94亿）、平安银行（-4.46亿）、宁波银行（-2.21亿）、中国银行（-0.99亿）、交通银行（-0.92亿）。
　　流动性跟踪
　　央行动态：1月15日-1月21日，央行逆回购投放15,670亿，到期2,270亿。进行9950亿一年期MLF操作，利率2.5%，与此前持平；7,790亿1年期MLF到期。累计净投放15,560亿。
　　利率跟踪：（1月19日vs 1月12日）短端利率方面，DR001、DR007分别+4BP、+3BP至1.73%、1.87%。长端利率方面，10年期国债到期收益率、国开债到期收益率分别-1BP、-2BP至2.5%、2.64%。同业存单利率方面，1年期中债商业银行同业存单到期收益率(AAA) -1BP至2.43%。票据利率方面，3M、6M国股银票转贴现利率分别-39BP、-31BP至1.93%、1.85%；月初快速抬升后逐渐回落趋于平稳。
　　行业要闻跟踪
　　1央行：央行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行了考核，根据考核结果调整了LPR报价行，调整后的LPR报价行名单从上期的18家增加为20家，新增中信银行和江苏银行，调整自2024年1月22日起实施。
　　2国家统计局：初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。12月中国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，全年累计增长4.6%。12月中国社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%；全年社会消费品零售总额471495亿元，增长7.2%。2023年中国固定资产投资（不含农户）503036亿元，同比增长3.0%。分领域看，基础设施投资增长5.9%，制造业投资增长6.5%，房地产开发投资下降9.6%。
　　3国家发改委：国家发展改革委将高质量做好宏观政策取向一致性评估工作。
　　全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。
　　个股动态跟踪
　　1业绩预告：招商银行- 2023年实现营业收入3,391.23亿元，同比下降1.64%；利润总额1,766.06亿元，同比增长6.96%；归母净利润1,466.02亿元，同比增长6.22%。截至2023年末，资产总额110,285.00亿元，同