季报重点内容:
　　铜业务
　　2023Q4，公司铜产量为43.7万吨（2023Q3为45.7万吨），环比下降4%。2023H2，铜总产量增长7%，达到89.4万吨（2022H2产量83.4千吨）。FY24年度铜产量指导保持不变，预计在172至191万吨之间。
　　Escondida：2023H2产量52.8万吨，同比增长3%(100%基础)。产量增加主要是由于选矿厂进料品位从2022H2的0.79%提高到了0.81%，以及选矿厂处理量的增加。预计FY24选矿厂进料品位将在0.85%至0.90%之间。FY24的产量指导保持不变，预计在108至118万吨之间。
　　Pampa Norte：2023H2产量13.8万吨，同比下降6%。由于选矿厂产量的提高，Spence的产量增加了4%，达到了12.7万吨的半年记录。创纪录的精矿产量部分被阴极铜产量下降所抵消，这与预期的堆积矿进料品位下降一致。自2022年8月开始的选矿厂改造预计将在FY24完成。Cerro Colorado在2023年12月进入暂时性的维护和保养状态，在此期间产量为1.1万吨。Spence的FY24产量指引保持不变，预计在21至25万吨之间，且取决于成功修复TSF异常。
　　Copper South Australia：2023H2产量15.4万吨，同比增长48%。产量因Prominent Hill和Carrapateena的额外产量增加了5.1万吨。南澳大利亚铜资产的成功整合带来了强劲的基础运营表现。Olympic Dam的冶炼厂的强劲表现，得益于从Prominent Hill冶炼厂向利润率更高的阴极冶炼厂输送精矿的增加。Olympic Dam还实现了创纪录的半年度黄金产量和销售。FY24的产量指引保持不变，预计在31至34万吨之间。
　　Antamina：2023H2铜产量下降了1%至7.2万吨，而锌产量增长了10%至6.9万吨，这都符合选矿厂计划的进料品位。Antamina的FY24产量指引保持不变，预计铜产量在12至14万吨之间，锌产量在8.5至10.5万吨之间。
　　Carajás：2023H2产出了3000吨铜和2100金衡盎司黄金。由于发生岩土工程事故，该矿8月停止了运营，并在10月逐渐恢复。FY24第三季度（2024Q1），运营将继续逐步恢复，预计也将恢复发货。
　　其他业务
　　铁矿石：2023Q4产量6600万吨，2023Q3为6300万吨，环比增长4%。2023H2总产量下降了2%，达到1.29亿吨（2022H2为1.32亿吨）。FY24的产量指引保持不变，预计在2.54至2.645亿吨之间。
　　冶金煤：2023Q4产量570万吨，2023Q3为560万吨，环比增长2%。2023H2产量1130万吨，同比下降17%，2022H2为1360万吨。FY24预估产量为2300–2500万吨。
　　动力煤：2023Q4产量390万吨，2023Q3为360万吨，同比增长7%。2023H2产量为750万吨，同比增长36%，2022H2为550万吨。FY24预估产量为1300–1500万吨。
　　镍：2023Q4产量2万吨，2023Q3为2.02万吨。2023H2产量4万吨，同比增长4%，2022H2为3.8万吨。FY24预估产量为7.7-8.7万吨。
　　增长项目
　　公司通过批准49亿美元投资于Jansen第二阶段以促进增长。公司继续将战略重点放在更高品质的冶金煤上，计划以高达41亿美元的现金代价（100%基准）剥离BMA的Blackwater和Daunia煤矿。公司在Olympic Dam（OD深部）下方进行了大约62公里的勘探性钻探，显示出广泛的矿化连续性，沿2公里以上的走向和1公里以上的深度，铜品位超过1%。
　　2024年展望
　　产量指引：2024财年所有资产的产量指引范围保持不变，但BMA除外，其产量已降至2300至2500万吨（100%股权时为4600 –5000万吨）。Blackwater和Daunia预计销售完成日期为2024年4月2日。铜产量增长7%，其中Carrapateena季度产量创历史新高，动力煤产量增长36%，目前公司预计2024财年产量将处于指导范围的上限。
　　单位成本指引：公司预计在2024财年，西澳铁矿石业务(WAIO)、埃斯康迪达(Escondida)和斯宾塞(Spence)的单位成本将位于各自的单位成本指引范围内。由于生产指引的下调，BMA的FY24单位成本指导上升到110至116美元/吨之间。
　　风险提示
　　1）项目进度不及预期；
　　2）金属价格波动风险；
　　3）地缘政治风险。