本期投资提示：
　　本周家电板块跑输沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下降0.5%，同期沪深300指数下跌0.4%。重点公司方面，倍轻松（-7.4%)、盾安环境（-6.7%)、华翔股份(-6.6%)领跌，比依股份(4.6%)、海信家电(7.6%)、奥佳华（9.6%）领涨。
　　数据观察：空调线上量额持续提升，新兴品类销量下降
　　A、白电数据：空调线上量额齐升，冰箱均价双位数提升
　　空调：根据天猫月度数据，2023年12月空调实现线上销量44.08万台，同比上升42.93%；实现销额14.83亿元，同比上升35.07%；价格方面，整体线上市场均价同比下降5.50%至3364元/台。冰箱：根据天猫月度数据，2023年12月冰箱实现线上销量48.64万台，同比下降4.04%；实现销额16.75亿元，同比上升8.81%。价格方面，整体线上市场均价同比上升13.39%至3443元/台。
　　B、厨电数据：空气炸锅线上量额同比下降，洗碗机销量小幅回升
　　空气炸锅：根据天猫月度数据，2023年12月空气炸锅销量同比下降56.09%，销售额同比下降59.68%。代表品类电烤箱线上销量/额同比分别减少29.77%/45.02%，多士炉线上销量/额同比分别减少78.93%/67.91%。洗碗机：根据天猫月度数据，2023年12月洗碗机线上实现销量3.83万台，同比上升6.87%；实现销额2.14亿元，同比上升58.22%；价格方面，整体线上市场均价5577元，同比上升48.06%。集成灶：根据天猫月度数据，2023年12月集成灶线上实现销量6.17万台，同比上升62.04%；实现销额2.98亿元，同比上升29.36%；价格方面，整体线上市场均价为4828元，同比下降20.17%。
　　C、新兴品类数据：投影机销量同比下降，扫地机均价同比下降
　　投影机：根据天猫月度数据，2023年12月投影机实现线上销量27.00万台，同比下降42.11%；价格方面，线上市场均价同比上升20.45%至2889元。扫地机：根据天猫月度数据，2023年12月扫地机实现线上销量27.04万台，同比下降23.92%；价格方面，线上市场均价为1639元，同比下降3.64%。
　　重点公司动态：奥普家居：公司发布2023年度业绩预增公告，全年预计实现归母净利润2.82-3.39亿元，同比增长18-41%；预计实现扣非归母净利润2.73-3.28亿元，同比增长49-79%。海信家电：公司拟使用自有资金回购部分股份用于员工持股计划，回购总额不低于1.88亿元且不超过1.76亿元。
　　投资要点：2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：从7月21日住建部推进老旧小区改造，到7月24日政治局会议未提及“房住不炒”，再到7月27日住建部再发文降首付、降利率、税费减免以及“认房不认贷”，8月以来“四限”政策大幅松绑，地产政策风向已经大幅反转，白电和大厨电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。白电板块首推标的为海信家电。三大白电头部企业美的、格力、海尔亦会受益。大厨电板块首推标的老板电器。
　　2）出口链：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技；推荐空气炸锅代工客户持续拓展，咖啡机新品类打造第二成长曲线的比依股份；推荐关注三季度收入持续改善，控股股东底部增持的小家电出口企业新宝股份。
　　3）上游核心零部件：盾安环境：热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。