油脂观点　
　　棕榈油方面，受产量下降以及出口恢复的预期影响所致，马来西亚毛棕榈油期货大幅上涨。外围原油期货市场表现疲软，这可能会抑制毛棕油期货的上涨空间，期价随时有冲高回落的压力和风险。国内方面，大连棕榈油期货震荡上涨，短线向上突破了半年线阻力，在马棕的带动下不排除仍有继续冲高的可能，但是要提防在冲击年线时出现遇阻回落的压力和风险。目前连棕油期货已形成了新的震荡上涨通道，整体以谨慎看多为主。豆油方面，巴西大豆种植户协会(Aprosoja)周一表示，基于从15个州收集的数据，该协会预计巴西大豆产量最高为1.35亿吨。该数据远低于官方机构的预测，上周三国家国家商品供应公司(CONAB)的预测大豆产量为1.552亿吨，上周五美国农业部的预测值为1.57亿吨。USDA月报显示的全球库存增加依旧奠定了全球大豆供应宽松的格局，在这种情况下，CBOT大豆期货反弹幅度有限，若继续上行的话，上方压力预计在1270-1280美分附近。国内方面，连豆油小幅上涨。USDA月报奠定了全球大豆供应宽松的格局，令国内油脂市场承压。不过，春节前备货继续，部分地区提不上货，对行情形成支撑，连豆油预计维持震荡调整的格局不变，等待备货结束之后，重新下跌。现货方面，基差报价稳中小幅调整为主，华东基差稳中略跌，华南基差稳中小涨。工厂供应有限的格局导致行情受到支撑，但是今年备货量不及往年同期水平的利空依旧限制了现货的涨幅。短线来看，工厂开机率不高，库存有望继续减小不国备货有望提前结束，因此基差报价不会有大大涨幅，预计逐步趋稳
　　豆粕观点
　　USDA1月供需报告大幅上调美豆产量，全球大供需偏宽松格局预计较难打破。巴西天气市进入尾声，目前收获前景光明，持续压制美豆上方空间。但短期利空交易较为充分，盘面或会出现一波调整。
　　国内阶段性供应充足，大豆及豆粕库存仍在高位，需求偏弱，中长期宽松格局持续压制基差。现货压力仍然较大，叠加美豆弱势格局，操作上前期空单继续持有。
　　生猪观点
　　进入1月，腌腊需求走弱，而出栏量仍维持高位，且大体重猪仍在积极出栏，持续压制现货价格。但伴随生猪体重下降，肥标价差略好转，市场惜售情绪渐起，阶段性或有支撑。
　　供需博弈加剧，小飞疫情对未来出栏的透支逻辑尚未证伪，中长期猪价始终存一定支撑。进入腊月后，需关注是否存在一定需求增量。盘面暂未看到明显驱动，但现货压力有弱化迹象，单边建议观望。操作上，维持前期3-5及3-9反套策略。