上周香港恒生指数-1.76%，恒生综指-1.72%，恒生中国企业指数-2.23%，中信港股通指数-1.66%。中信港股通电力设备及新能源指数+2.92%，中信港股通电力及公用事业指数-0.89%，两者皆跑赢大盘。中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数上周表现在中信港股通各行业指数中分别排第一位及第八位，双双跑赢大盘。从PE(TTM)对比情况来看，中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数估值靠近中游偏下，可排第二十二位及第十六位。
　　核心观点
　　光伏产业链：上周港股光伏产业链板块上涨5.36%，板块主要跟踪公司涨跌互现，幅度介于-3.99~17.12%。中国光伏行业协会，年内第二次上调2023年全球及中国光伏装机，反应了光伏产业链的需求好于之前预期。2024年全球装机增速可能较2023年放缓，我们认为产业链目前受供需关系影响，价格正在筑底阶段，部分环节有一定供需错配，价格分化，可先关注这类投资机会。
　　新能源电场运营：上周港股电力运营板块下跌0.68%，板块主要跟踪公司上涨为主，波幅介于-8.8%~2.77%。新能源电力运营商，11月已公布风电发电公司，发电量普遍回升，国家政策支持能源清洁化，电力市场化持续推进中，有利于电力行业发展。推荐关注龙源电力916.HK。
　　新能源材料：上周美股新能源材料业股价下跌9.26%，港股新能源材料上涨0.31%。上周锂价继续震荡。目前碳酸锂价格为9.63万元/吨，氢氧化锂价格价格为8.6万元/吨。下游处于淡季，锂价延续下行，整体行业偏弱。锂盐价格在筑底阶段，关注未来阶段性需求和供应情况。
　　燃气：上周港股燃气板块股价下跌2.74%，2023年11月全国天然气表观消费量349.8亿立方米，同比增长9.4%。1-11月全国天然气表观消费量3566.1亿立方米，同比增长7.3%。建议关注接驳较少的昆仑能源135.HK。
　　风电设备：上周港股风电板块下跌1.95%，整体下跌为主，涨跌区间为-6.75~7.41%。上周，风电整机采购共开标90兆瓦；风电机组招标容量共8304.15兆瓦。陆上风电机组无含塔筒项目开标；无海上风电机组项目开标。中标风机订单的企业为东方风电、三一重能，共2家。
　　核电板块：上周港股核电板块上涨2.14%，板块内股票上涨为主。上周国内核电机组整体运营平稳，无新增装机容量。国际天然铀矿价格保持上涨达到92.5美元/磅，我们预计未来随着核电行业发展加快，天然铀供需紧张加剧，天然铀矿价格维持高位运行，利好相关行业公司未来业绩。推荐投资者持续关注核电运营商中广核电力1816.HK以及天然铀矿贸易商中广核矿业1164.HK。
　　投资建议：龙源电力916.HK；中广核电力1816.HK；昆仑能源135.HK；中广核矿业1164.HK
　　风险提示：新能源新增装机不及预期；疫情反复，大宗商品涨价，物流成本上升，产业链上下游产能不匹配。