●价格走势:上周内外锡价震荡收阳，沪锡加权最低20.3万,体现较好低价韧性，但国内锡持仓整体较低，资金兴趣暂时有限。伦锡最低2.46万美元，连续两周震荡。伦锡库存周一降至7320吨，注销仓单占比20%附近，0-3月贴水272美元。
　　●上游变动:春节临近，佤邦无法在下月底前有序复产，但市场关注当地政府针对锡矿规范采逃的通知。同时市场关注12月锡精矿及精锡进口数据，缅甸逸矿库存将逐渐下降，上月实物吨进口仍可能有1万余吨，但1月可能见底。不同于SMM国内精锡产量统计累计1.82%的增速，钢联认为国内精锡产出去年同比减少1%，两者总量差别不大，分别在16.89万吨、16.38万吨。上周云南40%锡精矿加工费随锡价继续下调500元至1.45万元/吨。继续关注3月前国内矿端供应。
　　●下游观察:上周全球消费电子展，英伟达股价连续创高，且台积电年底利润情况继续转暖，市场看好2024年全球半导体周期，且部分统计机构数据显示全球半导体销售已在去年11月转正。国内焊料开工调研显示，12月环比开工下降，但1月预计受相对低锡价影响有所抬升。库存显示，国内库存去库明显，上周SMM锡社库减至8467吨，钢联锡社库降至8457吨，单周降幅都超过了1000吨。关注节前订单稳定性及可能出现的中下游提前放假的消息与通知。
　　●后市展望:与去年春节前锡价受供应减损压力快速拉涨反弹相比，当前留给缅矿题材发力启动的时间轮廓愈发清晰，社库仍相对较高。暂时倾向锡价震荡，2402持仓集中度高，市场依然关注缅矿，短线阻力MA250年线、21万。少量多单可突破后短线跟进。.