板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数下跌1.35%，农业板块下跌1.07%，在31个子行业中排名第16位；2）本期养猪板块：板块个股除温氏股份、ST正邦、天邦食品、天康生物、新五丰、巨星农牧、神农集团外均下跌，超额收益除牧原股份、大北农、金新农、京基智农外均为正；养鸡板块：板块个股除圣农发展外均上涨，超额收益均为正；饲料板块：板块个股除海大集团外均上涨，超额收益均为正；动保板块：板块个股均下跌，超额收益除回盛生物、瑞普生物外均为负；种子板块：除神农科技外均下跌，超额收益除神农科技、荃银高科外均为负；农产品种植板块：除众兴菌业、亚盛集团外均下跌，板块个股除苏垦农发、海南橡胶外超额收益均为正；农产品加工板块：除金龙鱼、道道全外均下跌，超额收益除金健米业、中粮科技外均为正；水产养殖及捕捞板块：板块个股均上涨，超额收益均为正。（本期统计区间：20240108-20240112）
　　畜禽价格：生猪价格下跌，毛鸡、鸡苗价格上涨。1）1月13日，全国生猪均价13.35元/kg，周环比下跌3.40%。本周猪价持续走低，周度重心弱势下行。供应端仍有存量待消化，而需求端提振预期逐渐调减，供需博弈下行情承压运行，短期猪价或仍延续偏弱态势震荡运行。2）1月13日，毛鸡3.93元/斤，周环比增长0.77%；鸡苗3.2元/羽，周环比增长60%。当前毛鸡供给仍偏低，经销端备货和养殖端补栏情绪有所增强，毛鸡价格再度上调；市场鸡苗供应量偏紧，叠加毛鸡价格支撑较好，养殖端补栏情绪提升，鸡苗价格显著上涨。(周环比统计区间：20240108-20240113)
　　CPI:12月农产品价格对CPI为负贡献。12月猪肉价格环比下跌，同比跌幅较上月缩窄；12月牛肉价格环比下跌，同比跌幅较上月小幅缩窄；12月羊肉价格环比小幅上涨，同比跌幅较上月缩窄；12月白条鸡价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；12月鸡蛋价格环比下跌，同比跌幅较上月缩窄；12月蔬菜价格环比上涨，同比涨幅略有缩窄；12月水果价格环比上涨，同比涨幅较上月小幅扩大；12月水产价格环比小幅上涨，同比涨幅较上月缩窄。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，2023年全年母猪产能持续去化，根据各样本点监测数据，农业部2023年1-11月能繁累计去化5.28%；卓创2023年1-12月能繁累计去化7.06%；钢联2023年1-12月能繁累计去化5.45%；涌益2023年1-12月能繁累计去化10.01%，当前仍处于供过于求的产能状态。近期由于旺季不旺，猪价持续低迷，同时冻肉储备较高或导致价格难以反弹。同时目前行业现金流紧张，标猪&仔猪价格双低，产业内投资增长放缓，产能或将出现加速去化。当前板块估值水平仍处低位，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如华统股份、新五丰、巨星农牧、京基智农、温氏股份、牧原股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。