本报告导读：
　　内蒙古发文促绿电绿氢消纳，国家层面将督促船舶、建材等行业降碳。
　　摘要：
　　投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，当前板块长期价值凸显。建议关注：1）受益中美关系缓和，在北美有新能源产业布局的公司，推荐标的宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、新宙邦，受益标的国轩高科；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：珠海冠宇、豪鹏科技；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、绿能慧充。4）中游优选产品不断迭代或降本增效成果显著的公司，推荐标的：贝特瑞、星源材质、科达利，受益标的：宝明科技、东威科技等；5）机器人产业化进程加速，受益标的：鸣志电器、伟创电气等。6）绿氢项目加快落地带动相关配套设施放量，推荐标的科威尔。
　　十部委联合印发绿色建材产业高质量发展方案，内蒙古发改委发文可再生能源消费不纳入能耗总量和强度控制促进绿电绿氢消纳。鼓励氢能等绿色能源在水泥窑炉中应用以降碳减污。到2026年，绿色建材年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上。到2030年，绿色建材全生命周期内“节能、减排、低碳、安全、便利和可循环”水平进一步提升。内蒙古促绿电消纳1）以电力为主的用能结构中且绿电使用比例达到50%以上的新建“两高”项目，节能审查时在达到能耗强度要求的前提下，不需全额落实能耗量指标；2）加大绿氢替代应用，推动现代煤化工、冶金、化工等行业开展“煤+绿氢”耦合、绿氢冶金、绿氢替代化石能源原料等绿色低碳改造升级；3）研究对作为燃料使用的绿氢（如氢能重卡使用的绿氢等）不纳入盟市能耗总量和强度控制。
　　氢气作为化工品，将在石油炼化、传统化工等领域大放异彩，助力传统行业降碳减排。绿氢替代应用是促进新能源消纳利用和煤化工、冶金、化工等行业绿色低碳改造升级的重要途径。根据IEA测算，到2050年零碳场景下，全球氢气需求量将达到5.26亿吨，其中新工业、燃料电池、氢气发电、氢基燃料占比分别为26%、20%、19%、19%。氢气在化工领域的应用将大幅降低传统高能耗行业的碳排放，如富氢气基竖炉采用无焦直接还原铁，减排能力可达50%~95%。
　　氢气作为能源燃料，将有效降低交通、建筑、工业、电力等领域的碳排。随着制氢、氢能储运及燃料电池技术的发展，氢能正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。氢能主要具有四大优势应用场景：交通、工业、建筑、发电。
　　风险提示：行业产能过剩导致竞争加剧；绿氢项目落地不及预期。