航运方面，红海袭击事件继续激化，运价上涨运力紧张程度有增无减。航空方面，民航局预计春运民航运输旅客量将达8000万人次，航空货运需求持续增长。跨境电商方面，2023年12月快递发展指数同比提升22.5%，中远海运收购意大利物流企业。
　　核心观点：
　　①红海袭击事件继续激化，运价上涨运力紧张程度有增无减。截至1月10日，红海局势激化，航运公司不得不调整航线，绕行好望角，导致亚洲至北欧和西地中海的运输时间大幅延长。另一方面，受燃料消耗和燃油加注费用不断攀升，集装箱运价也持续上涨。1月9日，普氏集装箱北亚至北欧西行航线（PCR1）和北亚至地中海航线（PCR3）的即期运价估值分别为6000美元/FEU和7000美元/FEU。在国内，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）欧洲航线在1月12日较上周上涨12.6%。②2024年春运民航运输旅客量将达到8000万人次，航空货运需求持续增长。1月9日，国际航空运输协会发布2023年11月全球航空货运定期报告，航空货运需求实现近两年来强劲的同比增长。据中国民航局披露，2024年春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次，日均200万人次。我们认为，结合2023年中国国内民航市场旅客量、航班量的明显恢复趋势，2024年春运本是旅客出行旺季时期，预计民航市场将有望再度实现超预期恢复，对比疫情前同期水平将有更高增长。③2023年12月快递发展指数同比提升22.5%，中远海运收购意大利物流企业。根据国家邮政局数据，2023年12月中国快递发展指数为400.7，同比提升22.5%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为495.5、561.9、253.5和74.4，同比分别提升27.1%、26.1%、8.9%和11.9%。1月8日，根据中远海运官微消息，中远海运（欧洲）公司下属考斯里奇合资公司成功全资收购意大利品牌供应链公司TRASGO，这标志着中远海运在欧洲地区的数字化供应链建设愈加完善。
　　行业高频动态数据跟踪：
　　①航空物流：1月上旬至1月中旬期间，空运价格预计恢复平稳。②航运港口：集运运价指数显著上升，干散货运价小幅下跌。③快递物流：11月，顺丰快递单价下降，申通快递单价上升。④即时物流：2024元旦假期部分电商平台即时零售销售额增长逾20%。⑤航空出行：2024年1月第二周国际日均执飞航班环比下降1.13%，同比增加853.02%。⑥公路铁路：查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均169.00元/吨。⑦交通新业态：12月，理想汽车共交付新车约50353辆，月度交付量突破五万辆大关。
　　投资建议：
　　关注汽车产业供应链物流投资机会。重点推荐海晨股份、长久物流、中远海特，建议关注福然德。
　　关注跨境电商物流投资机遇。重点推荐华贸物流，建议关注中国外运、东航物流、极兔速递、海程邦达、中创物流。
　　关注底部或将迎来修复的大宗商品供应链物流。重点推荐厦门象屿、建发股份、厦门国贸、浙商中拓，建议关注物产中大。
　　关注底危化品物流困境反转的投资机遇。建议关注密尔克卫、兴通股份、盛航股份、宏川智慧、永泰运、保税科技。
　　风险提示：
　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。