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>> 华安证券-哑铃策略2004-2023:对主线的坚持与妥协-240115
上传日期:   2024/1/15 大小:   2932KB
格式:   pdf  共53页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   郑小霞,刘超,张运智
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应用:B端如何选?—短期仍是煤炭,2-3月关注水泥、工程咨询、专业工程
  根据前文对哑铃策略适用情形的归纳总结,若后续市场继续持续缓跌,那哑铃策略依旧适用,若如此,B端应该如何选?
  煤炭仍有望继续充当B端。截至2024年1月9日,煤炭仍以7.42%的股息率高居榜首。逻辑上看,本轮煤炭的B端角色,11月之前的重要催化为高股息+涨价,但11月之后更重要的是市场悲观情绪即看重高股息率,因此在当前煤炭股息率仍最优的情况下,煤炭继续成为B端角色概率仍高。
  潜力的B端,后续关注2-3月的水泥、工程咨询、专业工程等细分领域。一方面,建材、建装行业在不同时间维度下,跌幅均靠前。二方面,催化剂可能来自于2-3月市场对基建开工的预期。
  风险提示:基于哑铃策略特定角度的复盘研究可能会有偏差;哑铃策略的定义和理解可能会有偏差等
 
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