国债期货与交割券：长端利率继续下行，10年期利率一度跌破2.5% 
　　国债期货价格齐上涨：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周下跌0.024%、0.107%、0.175%和0.088%
　　最便宜交割券IRR与基差：TS2403合约对应最便宜交割券（CTD）为230020.IB，IRR为2.6848，基差-0.079；TF2403合约对应CTD为230008.IB，IRR为2.8035，基差-0.0436；T2403合约对应CTD为230012.IB，IRR为-1.3141,基差0.6579，TL2403合约应对CTD为220024.IB，IRR为0.9663，基差0.3445
　　市场资金利率与现券：短端资金利率上行
　　短端资金利率：shibor隔夜全周上升0.09%，7天回购全周上升0.0582%
　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周下行0.015%、上行0.006%、0.025%和持平，国债收益率曲线结构扭转，且现货与期货分化
　　央行公开操作上，全周净回笼1890亿元
　　交易策略
　　上周国债价格先扬后抑，在上半周国债现券收益率一路下行，10年期国债现券跌破2.5%的长期支撑，一度下探2.48%，而市场也开始传闻周一降息。不过随着该消息传出，利多兑现，国债在周四周五回吐之前涨幅，国债期货与现券价格全面下行，30年期国债期货跌幅达到0.44%，10年期国债收益率也回到2.5%以上。我们认为随着央行货币政策工具不断出台，相关政策开年发力、加快资金到位，进而稳增长、稳投资，对于国债价格短期呈现一定支撑，预期后期以高位震荡为主，操作上建议投资者获利了结。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）