海外总览：12月美国CPI反弹，PPI回落
　　美联储会议纪要弱化降息预期，构筑隐含利率新平台，美联储议息会议纪要显示内部分歧及货币政策路径不确定性。对于经济及劳动力市场，美联储预计2023Q4GDP增长或边际放缓，但当前劳动力市场仍然吃紧。对于货币政策，美联储表示年内或降息，但仍面临权衡；因此，维持利率高位时长尚存不确定性：一些官员预计当前经济状况或支撑利率维持高位“比现有预期更长的时间”，个别官员还表示对于维持利率市场不确定性或持续存在。美联储官员发言态度鹰鸽微妙转变：美联储理事鲍曼略调整鹰派立场，暗示加息可能已经结束，但仍还未到合适的降息地步；2024年票委博斯蒂克重申今年降息两个25个基点是合适的，并预计三季度首次降息；威廉姆斯讲话态度转鸽，目前美联储的货币政策已经足够紧缩，足以引导通胀回到美联储的目标水平。CPI数据公布当天，美联储相关官员表态对市场预期带来较大影响，克利夫兰联储主席梅斯特表示3月降息可能为时过早；里士满联储主席巴尔金表示12月CPI数据“与预期大致相符”，对3月降息的话题持开放态度；芝加哥联储主席古尔斯比表示，何时降息以及降息幅度的主要决定因素是通胀的变化。Fed Watch数据显示3月美联储不降息和降息25bp的概率分别为19%和76.9%。总的来看，美国通胀下行趋势仍在。从12月Trimmed Mean CPI来看，通胀广度在平稳回落；12月亚特兰大联储粘性CPI继续下降，反映出通胀粘性也在回落。观察与商品最相关的，PPI数据中的剔除能源和食品的最终商品数据。该数据具有极强的惯性，代表了美国商品端的约束，可以发现12月该数据同比持平增长1.8%，季调环比2.6%，前值2.8%继续下降，代表美国商品通胀持续走弱，此时降息预期不会有改变。
　　新订单放缓拖累美国制造业与服务业PMI，服务业就业PMI大幅下挫。制造业供大于求，生产与物价降温预期仍存。美国12月ISM制造业PMI 47.4（预期47.1，前值46.7）。美国12月制造业生产温和反弹和工厂就业支撑边际改善，但美国制造业PMI连续第14个月低于荣枯线。细分中，新订单指数从由48.3降至47.1，产出反弹至荣枯线之上；需求低迷进一步压低了工业品出厂价格，与Markit制造业PMI定性一致“供大于求意味着物价与生产或承压”，商品通缩或持续。企业控制成本，服务业就业PMI大幅收缩。ISM服务业PMI12月份下降2.1点，至50.6，创3月以来最大降幅。服务业就业指标下降7.4点至43.3，表明美国劳动力市场的强劲势头正在消退，根据ISM非制造业报告“过去几个月中，专商服务行业裁员上升，企业在经济前瞻不确定情况下降低成本”；服务业新订单的指标跌至三个月低点，表明需求前景更加温和。12月数据或显示“存在与经济不确定性、地缘政治事件和劳动力供应限制有关的担忧。”