美国通胀小幅反弹。2023年12月美国CPI同比为3.4%，较11月反弹了0.3个百分点；环比为0.3%，也较11月回升0.2个百分点。而美国核心CPI同比为3.9%，较11月小幅下行0.1个百分点，为2021年5月以来低点；不过，核心CPI环比维持在0.3%的高位。
　　整体来看，2023年12月通胀反弹，很大程度上来自于核心商品通胀的回升以及能源通胀的回升影响。尤其是核心通胀季调环比折年率持续反弹，“去通胀”道路依然崎岖。而核心服务通胀仍将是2024年“去通胀”能否顺利的关键因素，警惕美国房价回升可能带来的租金通胀反弹。
　　根据CME观察显示，截至1月12日，市场预期美联储在3月大概率降息，仍预期2024年有5-6次的降息可能。
　　不过，短期降息预期的波动或引起海外资产的调整。中长期，我们继续看好海外资产中美债、欧债、黄金、日元和国内利率类债券资产的投资机会。
　　风险提示：美联储货币政策超预期。