疫情转段后，我国经济恢复短期“波浪式发展、曲折式前进”。同时，房地产市场供求关系发生重大变化，低利率环境下寻找稳健收益的资产更显重要。当前我国企业盈利有哪些变化？从结构看，行业间的盈利有何分化？盈利恢复较快的行业能否持续？恢复偏慢的行业还有多少增长空间？考察盈利相对稳定的企业，探究背后的增长逻辑，对于接下来经济复苏的斜率也至关重要。本篇报告对此进行研究。
　　风险提示：基本面超预期变化，政策不及预期。