摘要：
　　1、南美丰产预期依旧很强
　　2、节前备货逐渐启动
　　核心观点:
　　巴西、阿根廷在进入一月后都迎来有利降水，南美丰产压力压制国际大豆价格。马来西亚棕榈油在进入减产周期的同时，库存下降也超过预期，且红海局势升级引发原油价格波动，对棕榈油有一定的支撑作用。国内由于进口利润倒挂，导致近月买船较少，后续港口库存预计继续下降。国内不管是大豆还是进口菜籽，压榨量都偏高，后续供应较为充足，关注节前备货需求。
　　下周关注:
　　马来西亚棕榈油出口数据；美豆周度出口报告