华泰观点：AIPC集体亮相，AI大模型深入AR系统
　　与往年相比，AI成为本次CES最大的亮点，AIPC和ARVR成为两条主线。我们看到：1）AIPC：联想、宏碁、三星等厂商AIPC集体亮相，英特尔酷睿Ultra/英伟达40系列显卡配备率高，且多款AIPC已提供Windows 11Copilot专用启动按键；2）ARVR：头部厂商XR新品持续发布，雷鸟、Xreal新品减重取得突破，且魅族MYVU、雷鸟X2等多款产品均集成了AI大模型；3）显示：品牌厂除了在传统TV/IT领域继续升级，开始将更多注意力放在显示领域中长期的新增长点上。车载领域，大屏化/可卷曲成为竞争热点，透明屏幕成市场新关注点。
　　AIPC：搭载酷睿Ultra处理器AIPC集体亮相，AI应用展露苗头
　　CES 2024展会上，联想、宏碁、三星等品牌厂商带来AIPC的大规模亮相。从各家推出的AIPC新品，我们观察到：1）芯片：主要搭载英特尔酷睿Ultra处理器，部分产品型号配备英伟达40系列显卡提高AI处理性能；2）AI应用：AI助手、文成图、智能会议功能（数字分身、背景模糊、AI字幕）等AI应用开始上线，其中，联想AIPC推出AINOW超级助手，集成多种AI应用；3）其他：多款AIPC已提供Windows 11 Copilot专用启动按键。此外，联想支持Windows和安卓双系统的ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid以及三星可实现与手机无缝协同工作的Galaxy Book 4系列同样受到关注。
　　ARVR: XR新品持续发布，AI大模型深入AR系统
　　今年ARVR产品仍然是主线之一。VR方面，索尼、三星、京东方、创维等企业都展示了他们的产品。高通23年9月发布的骁龙XR2+ Gen2芯片成为标配，且大部分产品搭载MicroOLED，提供接近4K分辨率显示屏，其他方面升级不大。AR方面，雷鸟、Xreal等推出新产品，雷鸟Lite整机重量只有60g，XREALAir 2 Ultra重量仅为80g，佩戴体验大幅提升。AI大模型深入系统层提供场景应用成为主流之一，魅族MYVU、雷鸟X2等多款产品均集成了AI大模型，在传统语音助手功能基础上，实现具备上下文理解的自然语言对话、行程规划、百科问答等功能。
　　屏幕:关注车载大屏化/可卷曲趋势以及透明屏幕
　　我们看到，品牌厂除了在传统TV/IT领域继续升级，开始将更多注意力放在显示领域中长期的新增长点上，尤其是车载显示领域：1）TV/IT：高端大屏TV仍然是各家面板厂商和品牌厂的竞争热点，三星、LG、京东方、TCL科技等升级了Mini/Micro LED以及OLED技术和产品；2）车载：我们看到面板厂都在积极迎合大屏化的趋势，且多家面板厂均推出了针对车载空间有限这一痛点的可卷曲新屏；3）其他：透明屏幕成市场新关注点，三星发布首款透明MicroLED显示屏，LG推出4K无线透明OLEDTV。
　　其他产品创新: AI家电、智能家居机器人、人形机器人等
　　今年推出的不同寻常的创新产品主要包括：1）AI家电：三星推出AI烤箱以及智能冰箱。利用内部摄像头和传感器，可以主动识别80多种菜谱和食材，以优化烹饪设置，以及扫描食品标签跟踪存货；2）智能家居机器人：三星、LG推出智能家居机器人，提供智能家居管理、陪伴等功能；3）人形机器人等：开普勒先行者系列、宇树科技人形机器人均亮相CES。
　　风险提示：下游需求复苏进度低于预期；全球贸易摩擦加剧；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。