理财新发回稳，公募新发提升——12月大资管市场月报
　　23年12月全市场发行理财产品4256份，较11月环比+0.1%，同比+52.4%。2023年12月公募基金发行规模1,937.78亿份，环比+47.36%，其中股票型基金185.79亿份，环比+10.16%。当前资本市场改革深化带来投融资生态繁荣，奠定资管产品发展基础。建议把握优质个股机遇，银行推荐战略再升级的平安银行，零售及财富管理标杆招商银行（A+H），财富管理战略地位提升的宁波银行。券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的广发证券、东方证券。
　　银行理财：新发规模回稳，存续数量上行
　　12月全市场发行理财产品4256份，较11月环比+0.1%。理财子新发产品1343份，较11月环比+2.6%。12月末银行理财产品存续数量4.06万份，较前一月末+0.73%；存续规模26.35万亿元，较前一月末-1.47%。12月末全市场新发产品业绩比较基准较11月末下行2bp至3.38%。12月养老理财存续规模较上一月末环比+0.19%至1047亿元。12月全市场有1465只理财产品破净，占比2.99%，破净比例较11月末下降。
　　公募基金：存量规模扩张延续，新发环比提升
　　存量方面，根据Wind统计，截至2023年12月末，全市场公募基金规模27.55万亿元，环比+0.69%，同比+6.97%，存量规模继续上升。2023年12月公募基金发行份额增长至1,937.78亿份，环比+47.36%，从新发份额结构上看，债券型、股票型、混合型基金分别占比83.39%、9.62%、5.94%。
　　券商资管：存量规模环比下降，新发份额提升明显
　　存量方面，根据基金业协会数据，截至23年9月末，券商资管规模6.12万亿元，季度环比-2%。增量方面，从新成立券商资管总数及份额看，2023年12月新成立总数及份额分别33只、21.43亿份，新发份额较23年11月大幅上升。从结构上看，债券型、股票型、混合型分别占比95.23%、2.14%、2.63%。
　　私募基金：存量规模小幅上升，证券投资新增备案规模同比上升
　　存量方面，根据基金业协会数据，截至2023年11月末，全市场私募基金产品数量15.37万只，环比+0.20%，产品规模达20.61万亿元，环比+0.09%，存量规模小幅上升。增量方面，根据基金业协会数据，2023年11月，私募证券投资基金新增备案1025只，同比-58.23%，新增备案规模198.50亿元，同比+40.84%；私募股权投资基金新增备案192只，同比-28.09%，新增备案规模150.69亿元，同比-2.78%。
　　保险资管：险资运用余额稳步上升，资产配置比例保持稳健
　　截至2023年11月末，保险资金运用余额达27.30万亿元，同比+10.1%。结构上看，银行存款2.65万亿元，占比9.7%，环比+0.2pct；债券12.19万亿元，占比44.6%，环比+0.1pct；股票和证券投资基金3.38万亿元，占比12.4%，环比-0.1pct，其他投资9.08万亿元，占比33.3%。
　　信托：资产规模小幅增加，发行规模环比下降
　　存量上看，根据信托业协会，截至2023年9月末，行业资产规模22.64万亿元，季度环比+2.21%，同比+7.45%。增量上看，根据Wind统计，2023年12月信托产品共发行754只，合计168.21亿元，环比-24.70%。其中，证券投资信托新发2.03亿元，环比-4.62%，占总新发规模比例12.08%。
　　风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。