动力煤：10日动力煤现货市场成交平淡，实际需求释放有限。内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常产销，整体供应较为稳定。受港口市场价格回落影响，产地市场情绪稍有转弱，下游整体采购积极性不高，仅保持刚需拉运，个别煤矿块煤销售偏弱，小幅下调10元/吨。陕西市场大部分煤矿正常生产销售，供应基本稳定。今日区域内调价煤矿较少，坑口拉运节奏偏缓，个别煤矿表示去库稍有困难。近期冷空气影响较小，全国大部分地区延续回暖迹象，电厂日耗呈现震荡走低态势，贸易商观望情绪浓厚，采购积极性较差。港口市场弱稳运行。昨日市场报价下调5-10元/吨。现阶段需求释放不畅，下游压价现象较为普遍，上下游博弈加剧，成交情况不佳。多数贸易商虽对节前采购抱有涨价预期，但市场操作仍以谨慎观望为主。电厂日耗呈现震荡走低态势，存煤可用天数依然在安全区间内，目前大部分电厂有长协和进口煤补充，因此仍有观望情绪，以刚需采购为主，少量拉运。后期部分终端或将加大补库力度。国际市场动力煤市场暂稳运行。近日随着气温的升高，需求端继续疲弱，而贸易商对后市看空情绪较强，电厂接货价持续低位运行。
　　焦煤日间盘面走势偏弱，主力合约下跌1.73%收于1759元/吨。
　　焦煤：从基本面来看，元旦后国内煤矿复产增多，原煤和精煤产量增加较为明显，蒙煤通关车辆节后也出现明显增长，焦煤供给阶段性宽松。但下游需求当前较为疲弱，铁水进一步减产，焦炭第二轮提降开始，焦化厂内焦煤库存去化，对焦煤的补库暂缓。供强需弱使得焦煤坑口累库。之前优质骨架煤种因资源偏紧，价格保持坚挺，但元旦后也出现松动。铁水产量预计1月有望企稳，且当前钢厂和焦化企业厂内焦煤库存处于低位，春节前下游对焦煤仍有补库需求，供强需弱的格局有望扭转，将对主焦煤价格将形成支撑。中期来看，国内煤矿坑口库存总量依旧低位，安检趋严的情况下国内主焦产量仍有约束。2024年外煤进口增量将有限，且进口成本面临上移，国内主流大矿一季度主焦长协价格出现上调。焦煤现货价格本轮调整临近尾声，中枢一季度有望上移。
　　【交易策略】
　　焦煤供给端阶段性宽松，需求走弱，下游补库暂缓，坑口出现累库。但春节前下游对焦煤仍有备货需求，对现货价格有支撑，盘面春节前下行空间有限，逢低吸纳。
　　焦炭日间盘面走势偏弱，主力合约下跌1.51%收于2374.5元/吨。
　　焦炭：日间黑色系整体走弱偏弱，焦炭跌幅扩大。基本面方面，随着之前第三轮提涨的落地，焦化企业利润有所修复，焦炭产量出现阶段性止跌回升，上周产量稳中有升。但下游钢厂在铁水持续减产，利润被压缩的情况下，对焦炭补库节奏放缓，焦企厂内库存出现累库。供需趋于宽松，叠加钢厂利润下降，使得下游对焦炭已开启首轮提降，且第二轮提降逐步开启，需求端对焦炭价格形成短期负反馈。但铁水产量1月有望出现企稳，当前钢厂厂内炉料库存低位，预计春节前下游仍有对焦炭的刚性备货需求。焦炭首轮提降后，焦企开工积极性将受到影响，产量预计再度下降，焦炭当前供强需弱的格局较难持续。焦煤现货价格虽然有所松动，但本轮调整临近尾声，焦炭成本端的支撑力度有望回升，春节前对焦炭价格维持探底回升的预期。
　　【交易策略】
　　焦炭阶段性供强需弱，焦企库存累库，第二轮提降逐步开启。但节前下游备货需求仍在，成本端支撑力度仍较强，对焦炭价格维持探底回升的预期，逢低吸纳。