【宏观】中观景气月报（2023年12月）：如何看待当前存在的产能过剩问题？
　　我国当前工业产能利用率或处于轻度过剩区间，本轮产能过剩兼具摩擦性、周期性和结构性特征。传统行业方面，有效需求不足带来的周期性产能过剩或占据主导地位，新兴产业方面，我们认为目前既存在摩擦性产能过剩的情况，也兼有结构性产能过剩。往前看，周期性和结构性产能过剩的情形改善仍需时间。预计产能过剩的情况仍将持续一段时间，价格层面或仍面临压力。
　　【宏观】——大类资产专题系列：美债收益率下行“卡住”后怎么看？
　　10年美债收益率在2023年10月破5%之后，便开始一路下行。背后的原因是市场对于美联储降息预期走强，风险资产和商品价格不同程度攀升。在2023年12月中下旬，10年美债收益率开始在3.8%-3.9%区间内震荡，或表明降息预期被充分消化，倒逼收益率继续下行的催化因素需要基本面恶化带来的实质性降息确定。往后看，我们认为2024年10年美债收益率将小幅下行，其中枢在3.5%左右。
　　【消费电子】智能指环行业深度报告：新一代健康监测可穿戴终端，手机大厂入局有望迎来放量元年
　　智能戒指作为智能穿戴设备的新品类，功能上与智能手环、智能手表类似，可实现健康监测、运动监测、消息提醒、NFC等功能。与此同时，相较于腕上设备，戒指形态测量的健康数据更为精准；且更适用于全天佩戴，实现24小时无间断数据监测。立足当下，苹果、三星等手机大厂纷纷进入智能指环赛道，其中三星有望于24年发布智能指环产品，苹果在智能指环领域也布局多个专利。我们认为智能指环行业有望实现加速发展迎来放量元年。