本期行情：2024/1/1至2024/1/5（以下简称“本期”）香港汽车与汽车零部件指数收益率为-5.2%，跑输恒生指数（-3.0%）；A股汽车与汽车零部件指数收益率为-4.5%，跑输沪深300（-3.0%）；MSCI全球/汽车指数收益率为-2.9%，跑输道琼斯工业指数（-0.6%）。
　　造车新势力发布12月交付量，理想汽车全年排名第一。1月1日，造车新势力交出各自2023年全年答卷。理想汽车在刚刚过去的一年中已连续12月领衔造车新势力交付榜首位，并在最后一个月突破五万的交付量大关。理想汽车CEO李想表示，将在2024年挑战80万年销量、10万月销量的目标。小鹏（20,115辆）、零跑（18,618辆）和蔚来（18,012辆）之间相差不大，在收官战中表现出了较为稳定的水平。哪吒汽车2023年12月仅交付5000余辆。
　　美国政府将符合7,500美元税收减免条件的车型减少至14款EV和5款PHV。据美国环保局网站显示，美国拜登政府的新规定于1月1日生效后，符合7,500美元消费者税收减免条件的电动汽车(EV)和插混车(PHV)车型数量大幅减少。根据新规定，使用中国制造商生产的电池零部件的车辆将被排除在税收减免之外。
　　我们的观点：
　　国内：推荐关注车企新车周期以及智能驾驶落地进展。我们从新车导向建议关注理想汽车、吉利汽车、零跑汽车。工信部等四部委发文推进智能网联汽车准入和上路通行试点工作，我们认为会加速智能驾驶的落地，我们看好整车和激光雷达板块，推荐关注小鹏汽车、禾赛科技。
　　国外：多家车企担忧明年电动化进展不及预期。三季度业绩期，多家企业表示北美电动车需求降低的速度加快。通用及福特撤回了各自2023年的业绩指引，同时延后了电动车型的推出。本田也暂停了和通用合作电动车计划。LGSE则下调了2024年的收入增速。在宏观利率维持高位的大背景下，我们建议关注廉价车型较多的企业比如丰田汽车，Stellantis等。此外，我们建议关注在技术、设计、创新及品牌经营管理能力方面领先行业的超豪华性能车制造商法拉利。
　　风险提示：宏观经济波动，行业政策变化，原材料价格持续上行，政策效果不及预期，下游需求不及预期，海外贸易政策变动，时代电气为兴业证券做市公司。