策略摘要
　　谨慎偏空：尿素延续弱势，尿素日产15.48万吨，产能利用率为71.51%，企业尿素出厂价再度下调，但市场情绪偏弱，成交仍低迷。气制尿素企业将于1月中下旬陆续恢复，煤制尿素利润偏高，上游煤头开工维持高位，开工率与产量有提升预期。下游需求主要为农业储备性需求，工业需求小幅走弱。尿素维持供强需弱格局，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：1月9日，尿素主力收盘2075元/吨（+27）；主力合约前二十位多头持仓：141239（-4601），空头持仓：153416（-3433）。
　　现货：1月9日，河南小颗粒出厂价报价：2355元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：2290元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：2320元/吨（-10）。
　　原料：1月9日，小块无烟煤1000元/吨（0），尿素成本1705元/吨（0），尿素出口窗口4美元/吨（+11）。
　　生产：截至1月3日，全国周度尿素产量110.79万吨（+1.39），山东周度尿素产量16.67万吨（+0.06）；开工率方面：尿素企业产能利用率73.09%（+2.14%），其中煤制尿素：85.36%（+2.33%），气制尿素：35.31%（+2.4%）。
　　库存：截至1月3日，国内尿素样本企业总库存量为59.93万吨（-4.06），尿素港口样本库存量为18.3万吨（-0.6）。
　　消费：截至1月3日，复合肥产能利用率38.14%（-0.28%）；中国三聚氰胺产能利用率为65.43%（+6.6%）；中国尿素企业预收订单天数4.76日（0）。
　　观点：1月9日，尿素延续弱势，企业尿素出厂价再度下调，但市场情绪偏弱，成交仍低迷。开工率与产量有提升预期。下游需求主要为农业储备性需求，工业需求小幅走弱。尿素维持供强需弱格局，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　■策略
　　谨慎偏空：尿素延续弱势，尿素日产15.48万吨，产能利用率为71.51%，企业尿素出厂价再度下调，但市场情绪偏弱，成交仍低迷。气制尿素企业将于1月中下旬陆续恢复，煤制尿素利润偏高，上游煤头开工维持高位，开工率与产量有提升预期。下游需求主要为农业储备性需求，工业需求小幅走弱。尿素维持供强需弱格局，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　■风险
　　装置重启情况、库存变动情况、工业需求恢复情况、淡储进度、国际市场变化