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>> 中原期货-尿素周报:供应预期边际回升,下游阶段性逢低采购-240108
上传日期:   2024/1/8 大小:   7012KB
格式:   pdf  共16页 来源:   中原期货
评级:   -- 作者:   刘培洋
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主要逻辑
  1.供应:部分企业装置1月中下旬将陆续复产,产量预计边际回升;
  2.需求:下游农业及储备需求阶段性逢低跟进,工业需求支撑较为有限;
  3.库存:企业库存环比由升转降,港口货源变化有限;
  4.成本与利润:煤炭市场弱稳运行,尿素工厂利润环比小幅下降;
  5.基差与价差:5-9价差环比走强,05基差震荡运行。
  6.整体逻辑:
  本周国内尿素现货市场价格稳中小涨,工厂待发订单有所补充。供应端,尿素日产环比小幅回升,预计1月中下旬左右前期检修装置将陆续复产。库存方面,受下游阶段性逢低补货影响,企业库存短时由升转降,港口货源暂无太大变化,预计国内参与印标可能性较小。需求端,下游农业及储备需求逢低补货,但受谨慎情绪影响,追高积极性不足,在涨价后新单跟进放缓。复合肥产品库存高企,肥企出货一般,对尿素原料采购需求较弱,工业需求对尿素支撑较为有限。整体来看,供应预期回升,需求阶段性逢低跟进,短期尿素市场或延续震荡偏弱运行趋势,后续需关注农业及储备需求跟进情况
 
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