行业政策：京沪政策放开尘埃落定，需求端宽松基本到顶
　　12月，随着北京、上海终于出台大力度的降首付比例、降贷款利率和松普宅标准政策，第二轮需求端宽松画上句号。回顾2023年，7月政治局会议后需求端宽松密集释放，至年底政策已经基本到顶。融资端政策延续“三支箭”，落地效果并不理想。展望2024年，政策的主要看点在于“三大工程”的推进以及融资端的落地执行。
　　住宅市场：2023年成交下滑5%，2024年料继续探底
　　从我们监测的40城数据来看，12月全国商品住宅销售面积为1684.4万平米，同比下行13.7%，环比上行18.8%，1-12月全国商品住宅销售面积同比下行4.6%。
　　12月新房市场成交略微“翘尾”，不少城市迎来了下半年的成交高点，但是依旧难与上半年成交相提并论。2023年开端即顶峰，一季度后即便有密集宽松政策和特定节点房企推货营销加持，成交回升都不大并且难持续，全年成交继续下滑。
　　我们认为，新房市场还未到底，2024年可能是继续下滑的一年。中性假设下，我们预计2024年全国商品房销售额将下滑5%左右，商品房销售面积下滑8%左右。
　　土地市场：全年供地完成率仅四成，2024年成交难有起色
　　2023年全国平均供地完成率约为四成，即便对于一线城市，也仅北京完成了供地计划，上海、广州、深圳的完成率分别为85.0%、58.0%和23.4%。
　　成交方面，2023年12月亿翰智库监测城市宅地成交总建筑面积为25774.6万平米，同比下降13.0%，2023年，全国成交规划建筑面积94264.1万平米，同比下降23.7%。
　　2024年，土地成交规模可能继续探底。热度方面，由于房企延续追逐核心城市、核心地段的策略，土地热度仍将呈现“点状”特征，个别地块高热、整体冷淡的格局不会发生变化。
　　企业表现：百强企业投资规模小幅下降，境内债融资下滑超10% 
　　投资方面，受央企发力拿地驱动，12月企业拿地投资改善较为明显，全年来看，权益拿地金额TOP100房企拿地金额仅小幅下降，民企占比仅13%。销售方面，12月TOP200企业销售环比改善，同比依然为负，2023年全年销售下降16%，预计2024年仍难明显好转。融资方面，2023年境内债发行规模下滑12%。由于2024年房企到期规模略高于2023年，若融资扶持政策落地依旧缓慢，2024年行业资金状况可能更加紧张。