2024年1月2日至1月5日建筑材料板块（SW）下跌1.64%，上证综指下跌1.54%，建材板块相对沪深300超额收益为1.33%。其中水泥（SW）下跌0.89%，玻璃制造（SW）下跌4.18%，玻纤制造（SW）下跌2.91%，装修建材（SW）下跌1.20%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-19.76亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周央行重启PSL，2023年12月新增金额3500亿元，这次PSL新增是继2014-2020年棚改货币化安置、2022年9-11月“保交楼”等重点领域之后的首次新增，预计资金将主要投向城中村改造、保障房等三大工程建设，预计后续仍有增量资金，为2024年地产投资托底，加强了我们对于新开工方向收窄企稳，竣工方向寒冬将至，配置端向开工端倾斜的判断，关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、志特新材。短期来看，2024年3-4月有望迎来开工旺季脉冲，建议提前布局水泥板块。具体行业来看，玻璃进入淡季，价格开启趋势下跌：玻璃旺季结束，需求逐步转弱，供给仍在高位，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，厂家亦不愿意库存累积，降价促销或是常态。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2024年1月5日，全国水泥价格指数395.61元/吨，环比前一周-0.3%，全国水泥出库量495.8万吨，环比前一周-2.5%，其中直供量192万吨，环比前一周-3.0%，全国水泥熟料产能利用率38.1%，环比前一周0.2pct，全国水泥库容比66.67%，环比前一周-0.01pct。随着气温继续回升，局部出现小赶工，但是2023年底以来的赶工占比较少，且用量不大，故整体带动有限。多地完工增多且受制于季节因素，多项目进度放缓且出现停工半停工，水泥出库量持续走弱。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃价格均价2017.96元/吨，较上周涨幅0.09%，全国13省样本企业原片库存2947万重箱，环比前一周-48万重箱，同比-2061万重箱。本周刚需补货下，部分区域厂家价格上调1-3元/重量箱不等。受期货价格上涨以及期现商拿货刺激，玻璃价格上涨，但需求转淡且产业链情绪谨慎，预计现货价格短期脉冲后将继续下跌。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱价格环比持平，需求持续疲软，市场供应及库存压力偏高，预计下周价格或延续稳定走势、中长线价格或稳中局部松动。电子纱价格延续弱势，下游加工厂新单增量有限，预计短期内价格继续承压。截至1月4日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3148元/吨（主流含税送到），环比上周持平，同比下跌23.64%；电子纱主流报价7500-8000元/吨，电子布主流报价3.3-3.6元/米。2023年12月行业月度产能57.8万吨，同环比略有增长；2023年12月库存达84.26万吨，库存环比略有削减但整体压力仍较大（尤其大厂）。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，PVC、天然气、铝合金价格下跌，沥青、乳液价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格大致持平。行业单周产量1015吨，开工率45.28%，开工保持低位稳定；单周库存量增至12620吨。本周行业平均单吨成本11.41万元，对应平均吨毛利-0.85万元，毛利率-8.22%。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。