新能源汽车：年底销售旺季新势力交付成绩分化，高阶智驾功能集中落地。根据各公司官微，23年12月理想/赛力斯/小鹏/零跑/蔚来/哪吒分别交付5.0/3.2/2.0/1.9/1.8/0.5万辆，同比+137.2%/+210.0%/+78.1%/+119.2%/+13.9%/-34.1%，环比分别+22.7%/+55.0%/+0.4%/+0.6%/+12.9%/-58.9%。高阶智驾布局提速，理想AD 3.0采用大模型端到端架构，小鹏城区NOA功能24年1月起将新增覆盖191座城市。新势力重磅新车频出，小鹏X9/问界M9/理想MEGA将于24Q1开启交付，蔚来ET9搭载900V架构，预计25Q1交付。23年新势力交付成绩分化，伴随头部厂商高阶智驾功能集中落地叠加重磅新车型上市，24年销售业绩差距或将持续扩大。
　　风电：23年央国企共有96.27GW、506个风电项目整机集采定标。根据风电头条统计显示，23年1-12月份央国企共有96.27GW、506个风电项目整机集采定标，其中央企累计87.54GW、454个风电项目整机集采定标。从整体规模上来说，陆上风电项目403个，总规模折合约63.82GW；海上风电项目51个，总规模折合约23.73GW。根据三一重能官方公众号，三一重能内蒙古能源集团东苏巴彦乌拉100万千瓦风储项目、国家电投锦州黑山二期风电项目机组全部完成并网。
　　光伏：光伏淡季1月排产加速下行，Q2有望触底回升。根据Infolink，硅料：24年1月排产提升至74-75GW，环比+10~12%，硅料头部厂家中仅有通威及协鑫有新增产能爬坡释放。硅片：受电池减产及春节前需求惨淡影响，24年1月硅片排产下滑至58GW，环比-8%，排产下滑带动坩埚降价。电池：各厂商23年12月起陆续出台PERC减产关停计划，部分N型电池盈利微薄；24年1月电池排产大幅下滑至56GW，环比下降约10%。组件：24年1月排产下滑至42GW，环比-15%。但组件排产分化趋势加剧，一线在手接单率约50-60%。
　　新型电力系统：特高压交流川渝二期工程核准，车网融合互动实施意见发布。24年1月2日，四川省发改委核准川渝特高压交流工程（阿坝—成都东）。十四五“3交9直”规划项目加速推进，目前已开工2交4直，我们预计24年仍为特高压开工大年。特高压需求刚性增长，后续或有新规划出台。24年1月4日，国家发改委等部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。智能有序充电（2025年）、双向充放电（2030年）为车网互动主要形式。V2G充电桩有望成为支撑负荷侧参与电力系统的重要媒介，引领行业长期景气周期。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。