策略摘要
　　建议逢低做多套保。短期到港压力仍不大，港口库存持续兑现去库，而海外开工方面在沙特检修背景下，未来EG进口量预计维持低位，平衡预估1-3月持续小幅去库周期。国内开工方面，煤头方面陕西榆林轮检，非煤EG大型厂家将对后市EG供应调节起关键作用，关注非煤EG大厂后续的检修把控。终端出口订单有所改善，下游聚酯开工降负仍偏慢，长丝负荷在未有明显库存压力背景下仍有一定韧性。EG建议长线逢低做多套保。
　　核心观点
　　■市场分析
　　国内供应方面。煤制EG开工有所高位回落，陕西榆林轮检；非煤EG开工随着利润修复有所反弹，但目前去库周期背景下，特别是进口量偏小的背景下，需要非煤EG工厂提负弥补缺口，大型非煤EG工厂的检修计划弹性加大。后续关注浙石化3月检修的兑现进度。
　　海外装置检修量方面，远洋端方面，沙特检修集中，sharq及JUPC共224万吨/年产能的装置仍在检修，目前2月底复工进度有可能推迟，北美的shell及南亚均在检修；近洋端方面，160万吨/年装置马油复工仍待定。海外开工偏低背景下，进口量预期持续低位。
　　下游方面，终端出口订单有所改善，聚酯长丝库存未有压力，聚酯长丝季节性降负速率慢于预期，给予EG需求韧性支持。聚酯工厂对EG的库存天数仍偏低，但从另一个角度看亦反映聚酯工厂对EG的补库空间仍存。
　　■策略
　　建议逢低做多套保。短期到港压力仍不大，港口库存持续兑现去库，而海外开工方面在沙特检修背景下，未来EG进口量预计维持低位，平衡预估1-3月持续小幅去库周期。国内开工方面，煤头方面陕西榆林轮检，非煤EG大型厂家将对后市EG供应调节起关键作用，关注非煤EG大厂后续的检修把控。终端出口订单有所改善，下游聚酯开工降负仍偏慢，长丝负荷在未有明显库存压力背景下仍有一定韧性。EG建议长线逢低做多套保。
　　■风险
　　煤价大幅波动，国内非煤EG工厂检修节奏，沙特EG检修的持续性，终端改善持续性