（1）玉米市场回顾（1.2-1.5）
　　现货市场，1月5日当周，玉米现货整体较前一周下跌。据汇易网统计，截至1月5日，全国玉米均价2545.49元/吨，较12月29日当周2566.86元/吨下跌21元/吨。山东2480-2560元/吨，河南2500-2570元/吨，河北2480-2550元/吨。黑龙江潮粮折干2120-2280元/吨，吉林深加工玉米主流收购2250-2330元/吨，内蒙古玉米主流收购2300-2500元/吨。北方玉米集港价格2390-2400元/吨，广东蛇口新粮散船2560-2580元/吨。
　　期货市场，1月5日当周盘面震荡偏弱。各地收购政策粮粮库增加，进口玉米拍卖投放停止，农户惜售情绪增加。但市场预期仍偏弱，售粮进度较慢，供应压力仍存，盘面反弹后承压下行。玉米主力合约（C2405）最高价2449元/吨，最低2391元/吨，收盘价2395元/吨（前一周收盘2413元/吨）。玉米淀粉主力2403合约周五收于2821元/吨。基差方面，玉米主力C2405合约1月5日基差45元/吨，前一周（12月29日）为37元/吨，基差较前一周走强。
　　（2）玉米市场展望（1.8-1.12）
　　1）CBOT玉米偏弱运行，创合约新低。截至12月28日当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增36.75万吨，较之前一周减少70%，较前四周均值减少70%，市场此前预估为净增50.0万吨至净增120.0万吨。美国下一市场年度玉米出口销售净减0.02万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增5.0万吨。美国玉米出口装船为68.15万吨，较之前一周减少47%，较此前四周均值减少33%。美国当前市场年度玉米新销售58.34万吨。美国下一市场年度玉米新销售0.41万吨。截至1月5日，我国2024年1月交货美国玉米进口成本2200元/吨附近，广东港进口利润300元/吨以上；巴西玉米2024年1月交货进口成本2200元/吨左右，进口成本大幅低于国内玉米价格，继续关注进口利润变化情况以及买船情况。
　　2）进口玉米拍卖减量，小麦价格下跌。中储粮网共进行6场玉米竞价采购交易，计划采购数量72185吨，实际成交数量51000吨，成交率70.65%，较上周下降7.30%；共进行1场进口玉米竞价销售交易，计划交易数量3438吨，实际成交数量3344吨，成交率97.27%，较上周下降2.73%。截至1月5日，全国小麦市场均价2839元/吨。周初粮商售粮积极，市场粮源流通充裕，粉企继续压价收购。随着市场价格落至低位，粮商惜售情绪浓厚，粉企上货逐步减量。部分库存低的企业小幅提价促收，市场价格止跌企稳，局部小幅上涨。
　　3）玉米淀粉库存继续回落。截至1月5日当周，全国主产区玉米淀粉总库存共计774600吨，较上期小幅回落14500吨，降幅1.84%，较去年同期降幅1.01%。部分南方或者西南偏远地区的下游客户陆续开始春节备货，节日备货需求的带动作用下，市场整体走货情况尚可，下游制糖、食品及造纸等行业需求逐步回暖。其次由于当前下游终端与贸易商整体库存偏低，刚性补库需求犹存，下游采购积极性有所好转。
　　4）玉米价格上方有压力。玉米供应压力仍未得到有效释放，春节前农户仍需要出货，农户售粮心里出现松动，集港量增加，现货企业下调收购价，玉米缺乏上行驱动。下游南方饲料备货补库基本结束（滚动补库），预计不会出现以往两节备货热潮。东北学后天气面临回暖，不易于粮食存放。策略逢高抛空为主。