各试点省份发布分布式光伏接网承载力评估结果，多地出现接网困难情况
　　2023年6月，国家能源局综合司印发《关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，要求山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建等6个试点省份选取5-10个试点县（市）开展试点工作。目前从各省份已经发布分布式光伏接网承载力情况评估情况来看，多地已经出现分布式光伏接网困难情况，其中黑龙江省有81个区域接网困难，占比64.8%，全省剩余分布式可并网容量仅1.98GW；山东省有37个县（市、区）分布式光伏接网消纳困难；广东省已经有11个县已经无可接入容量，13个县的接入空间少于5万千瓦；福建省10个试点县中，4个县已经无承载力，剩余容量仅为0.98GW；河南省18地市可开放容量约8.58GW；浙江省试点县（市、区）接网压力暂时较小。
　　充分利用可靠电源调节能力，保障电力安全稳定供应
　　我国能源转型的总体思路是构建清洁、低碳、安全、高效的现代能源体系，能源生产加速向清洁低碳转型，新能源装机快速发展，但新能源装机存在明显的波动性，出力不稳定。这就要求新型电力系统必须保证在满足最大用电高峰时留有充裕的电源容量以应对突发事件并保证电网安全。火电作为国家的基石能源，一直承担着电力压舱石的角色，决定了火电在相当长时期内仍将承担保障我国电力安全的重要作用。水电作为清洁能源，在水电资源优势区域充分开展“水火互济”工作，充分利用火电和水电资源优势汛枯互补的特点，实现电力资源的优化配置，进一步保障电网安全。我国核电也处于快速发展阶段，2019年至今，我国陆续核准了18个核电项目，共35台机组。其中2022年和2023年各核准了10台机组，当前整个核电产业在确保安全的前提下，呈现出积极安全有序发展的态势。从贡献力看，核电以不到3%的装机占比贡献了占比超过5%的发电量，尤其在迎峰度夏期间实现全部顶峰出力，保障了沿海多个省区的电力生产供应。未来在能源结构加速转型的背景下，充分利用可靠电源调节能力，确保能源安全供应显得尤为重要
　　投资建议
　　我们认为，火电稳定的出力能力，在保障电力持续稳定供应，电网安全可靠运行方面扮演重要角色，目前火电企业基本面持续改善，未来在高上浮电价+容量电价的背景下，业绩有望持续向好。推荐关注火电龙头【华能国际】，受益标的包括【江苏国信】、【皖能电力】、【浙能电力】。在新型电力系统转型背景下，稳定的电力输出，叠加安全性、经济性显著提升的核电装机投建加速，核电运营商充分受益于规模提升带来的电量增长，贡献业绩增量。受益标的包括【中国广核】、【中国核电】。此外，整体出力预期转好，与火电形成互补的水电同样可靠，受益标的包括【国投电力】、【川投能源】、【国电电力】、【长江电力】、【华能水电】。
　　风险提示：
　　1）电力政策改革影响，电价大幅波动；2）煤炭价格持续上行；3）全社会用电量不及预期