波动率偏斜策略跟踪情况
　　波动率偏斜策略是通过价内合约与价外合约的隐含波动率差异进行套利交易。正常情况下，VSI指标会在一定范围内波动，但当不同期权合约的波动率比值出现实质差异时，就存在相应的反向套利空间。
　　2023年，认购子策略累计收益率为18.77%，最大回撤为1.94%；认沽子策略累计收益率为14.03%，最大回撤为0.60%；组合策略累计收益率为16.41%，最大回撤为0.97%。
　　2023年12月，认购子策略的累计收益率为1.21%，最大回撤为0.82%；认沽子策略累计收益率为2.41%，最大回撤为0.36%；组合策略累计收益率为1.81%，最大回撤为0.47%。
　　日内方向型策略跟踪情况
　　日内方向型策略采用的是趋势跟踪类CTA策略的逻辑，侧重对短周期内趋势的捕捉，通过跟踪50ETF的日内价格变动来触发开仓信号，当日内价格突破通道上轨，确认上涨趋势，买入认购合约；当日内价格跌破通道下轨，确认下跌趋势，买入认沽合约。
　　2023年，日内方向型策略的累计收益率为5.24%，最大回撤为10.08%，共交易171次，交易胜率为40.35%，赔率为1.61。
　　2023年12月，日内方向型策略的累计收益率为3.91%，最大回撤为2.60%，共交易14次，交易胜率为50.00%，赔率为1.91。
　　投资建议
　　波动率偏斜套利策略在2023年表现相对稳健，在市场波动较为频繁的阶段，VSI指标偏离情况时常发生，通过反向套利能够获得相对稳健的收益。2023年12月，认沽子策略触发的交易信号和策略收益都明显优于认购策略，认购VSI指标在上半月出现了偏离后持续震荡的情况，使得子策略在月内有小幅回撤，但最大回撤不到1%，认沽子策略在12月累计收益超过了2%，对策略收益贡献显著。目前波动率信号方向为负值，隐波水平高于历史波动率，套利交易开仓时应择机选择适合的仓位水平。
　　日内方向型策略在2023年整体表现不佳，策略在上半年的部分月份取得了正收益，但下半年策略收益持续回撤。日内方向型策略需要行情趋势在日内具有一定的连续性，遇到行情在日内反复横跳，或市场原有趋势受到事件影响出现反转时，策略收益会受到明显的负面影响。但在2023年年末，策略触发了几次不错的交易信号，12月的累计收益接近4%，策略在2023年的累计收益达到了5%以上。
　　风险提示
　　市场波动风险和模型失效风险。