2023年12月市场表现回顾
　　本月，上证指数下跌1.81%，深证成指下跌2.08%，创业板指下跌1.62%，沪深300下跌1.86%。申万一级指数中，共6只指数上涨，25只指数下跌，其中有色金属领涨，涨幅为2.28%，房地产领跌，跌幅为-6.37%。本月，申万电力设备指数上涨0.24%，在31只指数中排名第5。
　　本月，电力设备各子板块跌多涨少，子板块中光伏设备、电网设备收涨，涨幅分别为5.00%、0.96%；风电设备领跌，跌幅为2.75%，其余板块按跌幅依次为电池、其他电源设备、电机，跌幅分别为1.10%、1.80%、2.64%。本月申万光伏设备指数涨跌幅较上月上升11.61个百分点，跑赢沪深300指数6.86个百分点，跑赢申万电力设备指数4.76个百分点。
　　2023年12月核心观点
　　行业供需两端持续改善，重视底部行情。本月以来，行业供需两端逐渐修复，国内需求方面，国家能源局统计数据显示11月光伏新增装机超出预期，同比增长达185.27%，同时中国光伏行业协会年内二次上调我国光伏新增装机预测，进一步释放光伏需求提振的积极信号，而国外需求方面，根据海关总署的出口数据显示，我国光伏出口跌幅缩窄，其中逆变器出口由跌转正，国外需求正逐渐回暖；供给端方面，今年以来随着产业各环节价格大幅调整，供给侧部分落后产能开始出清，同时各公司公告显示，部分硅料、硅片环节新产能投放开始放缓，电池片、组件产能爬坡，供给端结构优化有望进一步缓解行业供需错配格局，促进行业良性竞争。建议关注股价与业绩严重背离、成本控制能力较好，一体化布局的优质企业如天合光能、晶科能源、隆基绿能、通威股份、阿特斯。
　　风险提示：光伏装机不及预期，产能过剩，上游价格变化，新技术研发不及预期