核心观点
　　焦炭
　　截至12月29日，日照港准一级湿熄焦平仓价2540元/吨，出库价2340元/吨，折算期货仓单成本约2550元/吨，期货05合约贴水。
　　供需方面，截至12月29日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.71万吨，环比降1.23万吨；需求端247家钢厂铁水日均产量221.28万吨，环比大幅下降5.36万吨。由于亏损以及环保限产等原因，高炉开工水平进一步走低，钢厂对原材料焦炭的压价意愿不断增强，在焦炭第四轮提涨搁置后，降价的预期开始酝酿。
　　整体来看，焦炭基本面压力加大，不过宏观强预期仍存，带动焦炭期货震荡运行，建议维持区间思路对待，以短线操作为主，后续关注政策预期兑现情况。
　　焦煤
　　截至12月29日，迁安沙河驿蒙5精煤报价2280元/吨，折算期货仓单成本约2070元/吨，期货05合约贴水。
　　产业方面，截至12月29日，全国110家洗煤厂精煤日均产量57.26万吨，周环比减少2.54万吨；大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.71万吨，周环比降1.23万吨。
　　整体来看，焦煤产业偏空，而宏观驱动近期也有所放缓，使得焦煤主力合约维持偏弱震荡运行，短期内可维持区间思路，以短线操作为主。