2024年全球铁矿供需展望
　　供应端，2024年全球四大矿山增量在1500万吨，澳巴非主流矿增量500万吨，非澳巴难有增量预期，国内铁精粉增量在500万吨，全球总增量在2500万吨以上。从全球铁元素需求来看，2024年国内终端需求增量近2000万吨，主要在于地产端新开工企稳、施工用钢强度增加和基建投资提供较大增量，同时制造业需求韧性有望延续。2024年海外铁元素需求在2023年高基数背景下预计会小幅回落，全球铁元素总消费量增量近1500万吨。2023年国内废钢消费量增加超1300万吨，预计2024年废钢消费量延续增加1000万吨左右。
　　从供需节奏上来看，2024上半年建材市场需求有望较好，地产新开工回落幅度显著收窄，但由于施工环节用钢强度的提升，建材需求有望出现阶段性供需错配。2024年上半年预计会看到成材端宏观和产业的共振，上半年预计以钢厂利润回升方式拉动价格上涨，而非炉料成本推动型推动价格上涨。2024下半年铁矿基本面走弱主要来自于海外宏观和国内产业端走弱，叠加价格高位市场可能会有趋势性下跌机会。
　　整体来看，2024上半年铁矿供需延续紧平衡有望支撑价格高位，下半年供需有望逐步走向宽松，价格高位回落压力较大。
　　风险提示：1、国内和海外宏观共振走弱；2、海外主流矿山发运不及预期。