策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　净投放量扩大，LPR不变。12月28日，央行开展3740亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，公开市场净投放1790亿元。12月央行净投放MLF8000亿元，创年内MLF净投放量新高，超市场预期。12月LPR1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%。这是LPR连续第4个月保持不变
　　国内：央行优化境外债券制度，人民币汇率相对稳定。央行、国家发展改革委发布公告称，为贯彻落实国务院“放管服“改革要求，完善宏观审慎管理框架，优化境内金融机构在境外发行债券制度，现决定废止《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》。12月28日央行货币政策委员会召开2023年第四季度例会，会议认为要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长。12月28日，人民币兑美元中间价报为6.3768，较前一交易日上涨了24个基点。
　　海外：美债利率回落，台积电预计构筑万亿晶体管。12月28日，美国财政部拍卖400亿美元的七年期国债，得标利率为3.859%，为今年6月以来新低，11月29日为4.399%。在今年的IEDM会议上，台积电分享了包含1万亿晶体管的芯片封装路线。台积电预计在2030年左右构建包含1万亿晶体管的芯片封装路线，技术上将依赖新的沟道材料、EUV等技术。
　　■策略
　　单边：2403合约持偏多思路。
　　套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性宽松低预期