策略摘要
　　建议暂观望。LLDPE下游农膜开工率45%（-5%），PP下游塑编开工率40%（-1%），受需求季节性转弱影响，LLDPE主要下游开工大幅下跌。国际原油下行，聚烯烃进入连续上涨后的区间整理，现货价格维持。PE开工率维持中等水平，PP开工率下滑，近下半年来开工负荷低位，PDH装置利润修复，近期有部分PDH装置重启。上游石化企业多数放量出货，转移库存压力。LL进口窗口维持打开，PP进口窗口关闭。预计维持区间震荡。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存44万吨，较上一日去库4.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-110元/吨，PP华东基差在-170元/吨，基差走强。
　　生产利润及国内开工方面，宁波富德40 PP装置开车重启，宁夏宝丰三期50 PP装置预计停车3天，PE开工率维持中等水平，PP开工率下滑，近下半年来开工负荷低位。
　　进出口方面，LL进口窗口持续打开，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。