市场动态
　　近期中央银行加大了14天逆回购的投放，显示了对跨年度资金面的关注和支持。观察上证50和沪深300系列期权，我们发现隐含波动率的上升幅度有限，表明市场的看跌情绪对波动率的影响正在减弱。这些指数的长期历史波动率保持在较低水平，而短期内波动率上升的持续性较弱。经过近几周的调整，上证50和沪深300的周线级别显示出明显的底部特征，偏度指数从低位反弹，预示着期权标的指数可能出现震荡反弹，同时隐含波动率有所回落。
　　在商品期权领域，特别是沪铝期权，自本月初以来隐含波动率飙升超过40%。这一现象部分得益于原料端的紧缩趋势和美元指数的下跌。当前，沪铝期权、碳酸锂期权、菜籽粕期权的价格和波动都处于历史较高水平。鉴于年底流动性的紧缩，投资者可以考虑运用跨式组合进行套利策略。