【市场逻辑】棕榈油：马棕11月末库存止升转降，环比下降1.09%至242万吨，24年2月份前处于减产季，中期存去库存预期。去库存幅度关注高频数据产量及出口变化，12月前25日产量和出口双弱，产地去库存进度预期偏慢。天气转冷，棕榈油消费季节性转淡，国内库存大概率延续高位。产地出口好转或原油大幅反弹前棕榈油期价或延续低位震荡运行。
　　豆油：国内豆油和大豆库存处于近年同期偏高水平。短期南美大豆产区天气和美豆需求是市场关注焦点，南美降水有利于缓解前期干旱现象，对豆油期价影响偏空，但产区温度依旧偏高，关注降水对干旱实际缓解情况。国内大豆榨利低迷，成本端存在一定支撑，在南美再度出现极端天气前豆油期价以低位震荡思路对待。
　　【交易策略】期价低位震荡运行，棕榈油05合约参考6850-7500，豆油05合约区间参考7300-8150，基差震荡为主.