PTA：
　　1、基本面：近期油价触底反弹。PX方面，海内外装置变动不大，负荷仍处于高位，市场货源宽裕，短期仍有累库压力，国务院发布公告决定中止对原产于台湾地区的对二甲苯协定税率，一定程度上将提升进口成本。PTA方面，个别装置计划外停车，供需小幅改善，北方寒潮影响减弱，物流恢复，船货增加，后期装置检修计划偏少，流通性偏紧格局逐步缓解。聚酯及下游方面，需求端缓慢走弱中，织造端内销应季品种出货走弱，新订单依旧跟进不及，关注后期季节性淡季的影响，预期月末开机率走弱或将加速中性
　　2、基差：现货5870，05合约基差-24，盘面升水中性
　　3、库存：PTA工厂库存4.3天，环比减少0.13天偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多
　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多
　　6、预期：成本端价格逐渐抬升，产业链矛盾并不突出，下游需求尚可，新一期PTA负荷回落，聚酯负荷基本维持，基本面环比改善。近期国内商品市场氛围有所回暖，但累库预期仍然存在，随着盘面反弹后需关注上方阻力位
　　MEG：
　　1、基本面：年内新装置陆续投产中，产能出清过程相对缓慢，25日CCF口径库存为113.6万吨，环比下降2.4万吨，新一期港口库存小幅去化，社会库存依旧高位维持中性
　　2、基差：现货4380，05合约基差-138，盘面升水偏空
　　3、库存：华东地区合计库存108.87万吨，环比减少4.75万吨偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多
　　5、主力持仓：主力净空，空增偏空
　　6、预期：近期油价触底反弹，市场投机情绪明显增强。12月国内产量有压缩预期，叠加海外装置停车增加，1-2月份进口预期再度下调。码头发货情况良好，但整体到港量依旧偏高，短期显性库存维持高位。当前需求端韧性较强，但预期月末开机率将加速季节性走弱。12月-2月份的供需结构预计环比改善，短期快速上涨后上方压力明显显现，盘面或将迎来阶段性回调，以此修正市场情绪。
　　利多：
　　1、当前聚酯负荷高位仍可以维持，终端开工也存在一定韧性
　　2、极端天气造成华东部分港口封港，物流中断，短期运力问题或将扰动市场，关注寒潮对于物流影响的持续性
　　3、近期油价触底反弹，成本端因红海局势走强，乙二醇部分进口也将受限，市场情绪好转
　　利空：
　　聚酯原料端基础库存高位，月末聚酯环节开机率将加速回落，季节性走弱背景下，PX、PTA、MEG环节均存在累库预期
　　当前主要逻辑：
　　成本端价格逐渐抬升，原料端年末都存在一定的累库预期，物流影响逐渐褪去，盘面反弹后需关注上方阻力位
　　运行主要风险点：
　　1、成本端油价波动剧烈
　　2、需求端持续性不足