纸浆期货主力合约周一高位回落，收盘价略跌。河北地区生活用纸企业开工不足，同时对针叶浆采买积极性偏低，业者交付合同为主。市场偶有价格，市场部分乌针、布针含税参考价5750元/吨。进口阔叶浆含税参考价4850-4950元/吨。
　　纸浆上周止跌后持续走强，国内现货市场表现平淡，成纸纸价格多继续下调，生活用纸开工率大幅回落，文化纸及白卡纸持稳。国内主要港口及地区木浆库存略增3%。11月中国纸浆进口323万吨，维持年内高位，内需依然较强。11月欧洲港口库存继续小幅减少，但11月全球生产商木浆库存分化，阔叶浆继续增加，针叶浆则创今年以来新低，产能大量投放可能对阔叶浆市场产生影响，库存边际变化对市场而言并不有利。不过目前海外库存压力明显缓解，对价格形成支撑，但需求仍偏差，低库存不构成主动补库驱动。上周根据Fastmarkets消息，纸浆期货走弱削弱中国市场进口需求，促使部分卖家将NBSK价格降至730美元/吨，但Arauco继续挺价，支撑市场心态，部分供应商表示成交价高于730美元，目前加拿大和北欧NBSK的价格为730-780美元/吨，低价略降，整体持稳，Arauco的漂阔浆价为630美元/吨，Suzano对12月漂阔浆调涨了20美元/吨，据悉1月阔叶浆报价继续涨10美元。除俄针以外市场的针叶浆目前即期到中国成本大概在5950-6350元/吨，主流成本大概6100元。
　　虽然受到外盘报价坚挺及欧线大涨的利多影响，但内需未见明显好转将压制纸浆上涨空间，结合进口成本看，针叶浆上方压力放在5950-6100元/吨，即期货平水进口成本附近。
　　期货贴水进口成本幅度收窄后，倾向于偏空配，05合约反弹至5850附近尝试少量做空，5930以上止损。