电解铜
　　宏观：美联储12月维持联邦基金目标利率为5.25-5.5%，鲍威尔表示利率或已接近峰值，降息开始进入视野并显然是讨论的话题，点阵图显示明年利率中位数下调50个基点，且美联储官员超五成预计明年至少降息三次，近三成预计明年降息至少四次。但因美国11月个人消费支出价格指数PCE为3.2%低于预期和前值，新屋销售数量为59万户低于预期和前值，经济增长放缓甚至衰退担忧使美元指数震荡偏弱。
　　上游：第一量子矿业的巴拿马Cobre Panama铜矿因民众抗议活动和合同被裁违宪而暂停全部矿石加工线或影响每年40万金属吨产量，英美资源集团将24年铜生产量目标由100降至73-79万金属吨，或使中国铜精矿12月进口量环比减少；广西南国冶炼厂二期、白银有色和中条山有色已于10月点火投料或增产矿产粗铜，浙富控股兰溪12万吨废铜产能正在爬产，或使国内12月粗铜生产量环比增加但进口量环比下降而难改供给预期偏紧；国内12月或有1家铜冶炼厂检修，白银和中条山有色等新投产能缓慢释放产量，但是非洲地区运力问题仍然严峻，或使中国电解铜12月生产量（进口量）环比增加（略降）而供给预期趋松；以上说明进口铜或将减少但冶炼厂年底清库及持货商出货换现需求或增加国内电解铜供给。
　　下游：精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（下降）；传统消费淡季来临致光伏与房地产等领域需求预期转弱，或使12月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜漆包线、铜板带、铜管产能开工率或环比升高；铜电线电缆、铜漆包线、铜箔、黄铜棒产能开工率或环比下降。以上说明国内电解铜下游以消耗长单运转和前期订货为主致现货成交清淡。
　　投资策略：预计沪铜价格或保持宽幅震荡，关注66500-67500附近支撑位及69500-70000附近压力位，美铜在3.7-3.8附近支撑位及3.9-4.0附近压力位，建议投资者短线轻仓区间操作为主。
　　风险提示：关注12月25日德国12月失业率；26日美国10月FHFA和S&P/CS20座大城市房价指数及12月达拉斯联储制造业活动指数；27日中国11月规模以上工业企业利润，德国11月零售销售月率，美国当周MBA抵押贷款申请活动指数、红皮书商业零售销售年率、12月里士满联储制造业活动指数；28日美国当周初请失业金人数及11月批发商库存月率及成屋签约销售指数；29日西班牙消费端通胀CPI及美国12月芝加哥制造业PMI；31日中国12月官方制造业PM