根据美联储最新经济前景预期中的“点阵图”显示，预计2024年将降息三次，美国房产销售有望复苏。回顾控制器板块上一轮行情，2020年上半年疫情影响，美国推出一系列货币和财政政策，其房地产业率先复苏，海外房产及家电工具个股、国内控制器相关个股先后上涨。我们认为，根据产业链传导规律，控制器行业需求有望复苏，同时受益于产能东移、降本增效、下游领域拓展等，相关公司有望呈现更大业绩弹性。
　　此外，近两年军工行业订单释放和产品交付出现延迟情况，但待调整逐步结束，行业有望迎来恢复性增长。军工通信是国防军工行业的重要组成部分，主要包括军事无线通信设备、军事卫星应用（卫星通信、导航、遥感）等，建议加大对军工通信行业的关注。
　　行情回顾
　　本期通信板块回调。通信（申万）指数下跌3.86%，跑输沪深300指数3.73pcts，在申万31个一级行业中排名第25。二级子行业（申万）中，通信服务下跌2.54%，通信设备下跌4.61%。
　　推荐组合
　　本期推荐：拓邦股份、和而泰、海格通信、铖昌科技、中国移动、中国电信、中国联通。
　　上期回顾：投资组合“海格通信、铖昌科技、广和通、中国移动、中国电信、中国联通”，相同权重测算平均下跌3.17%，跑赢通信(申万)指数0.69pcts，跑输沪深300指数3.04pcts。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。