投资要点
　　“西学东渐”作为以往学术传播的方式之一，其在如今仍具有重要的现实意义。作为A股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外文献呈现在您的面前。
　　作为西学东渐——海外文献系列报告第一百六十一篇，本文推荐了AlbertTsang、Kun Tracy Wang、Yue Wu和Jeff Lee于2022年发表的论文《Nonfinancial Corporate Social Responsibility Reporting and Firm Value:International Evidence on the Role of Financial Analysts.》。
　　本文基于来自56个国家3991家公司的24293个观测数据组成的国际样本数据，研究了金融分析师在自愿性企业社会责任（CSR）报告与公司价值之间关系中的作用。
　　研究发现：1）在控制了公司的CSR绩效评级和其他因素后，自愿性企业社会责任报告提高了世界各国公司价值，分析师加强了CSR报告与公司价值之间的正相关关系；2）对于CSR报告更全面、更复杂的公司，分析师关注对CSR报告企业价值影响的积极作用更为明显，主要原因是金融分析师能有效帮助投资者理解CSR信息的估值含义；3）金融分析师提高了通过所有渠道（独立的、基于年报的和基于网络的）披露的CSR信息的企业价值相关性，同时当CSR信息在用户更难理解和领会的渠道（如年报）上披露时，分析师的积极作用更加突出；4）在制度较为完善发达的国家，金融分析师往往在CSR报告与公司价值之间的关系中扮演着更为重要的角色，这与CSR报告的利益相关者理论是一致的：在CSR信息披露趋于复杂、分析师可以在资本市场发挥更重要作用的情况下，分析师在更好地将CSR信息纳入公司估值方面发挥着重要作用。
　　总而言之，本文研究提供了全球性证据，表明金融分析师在改善自愿性CSR报告的估值影响方面发挥着重要作用。
　　风险提示：文献中的结果均由相应作者通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。